国泰基金产品业绩差 管理费竟逆势飙升

　　基金年报披露收官！这家公司产品业绩差 管理费竟逆势飙升

　　作者：邸凌月来源：华夏时报

　　截至4月2日，公募基金2018年年报全部发布完毕。

　　丑媳妇也得见公婆。2018年，公募基金深深地感受到了资本市场的寒冬，如产品难发、净值大幅下跌、规模缩水等等，这直接导致全行业最终亏损1146亿元。然而以天弘基金为首的货币基金再次脱颖而出，扛起了盈利大旗，对基金公司的业绩贡献不少力量。

　　值得关注的是，2018年国泰基金旗下多只产品净值大跌，国泰成长优选、国泰互联网+、国泰新经济净值跌幅均超30%，规模缩水的同时，管理费却逆势攀升。对此，国泰基金如何向基民们解释呢？

　　公募全年亏损1146亿

　　2018年，公募基金经历了备受煎熬的一年。据统计，2018年公募基金整体并未取得盈利，合计亏损1146.1亿元。

　　从基金公司的角度来看，在129家基金公司中，仅56家基金公司旗下基金实现了盈利，不足半数；72家基金公司旗下基金遭遇亏损；亦有零星基金公司旗下基金盈亏持平。

　　具体来看，凭借宇宙最大单一货币基金天弘余额宝的优势，天弘基金旗下基金2018年实现净利润577.8亿元，成为最赚钱的基金公司。不仅如此，天弘基金在规模方面也位居榜首，截至2018年末，公司规模达到1.34万亿。

　　银行系公募基金规模迅速增长的同时，也收获了不俗的回报。建信、中银、工银瑞信、兴业基金旗下基金去年净利润分别为186.53亿元、163.79亿元、128.6亿元、83.79亿元；保险系公募国寿安保基金、平安基金旗下基金去年净利润分别为61.26亿元、60.34亿元；而券商系基金中，旗下基金去年净利润排在前十位的，仅博时基金一家。

　　从单只基金盈利情况来看，进入“百亿净利润俱乐部”的基金有3只，均为货币基金，分别是天弘余额宝、建信现金添利A、工银瑞信货币。其中，天弘余额宝货币连续两年实现盈利超500亿元，连续五年实现盈利超100亿元。

　　相比之下，权益类基金2018年普遍惨淡收场。

　　据数据显示，南方中证500ETF亏损高达96.68亿元，排名倒数第一，然而资金却在抢筹，截至2018年末，南方中证500ETF的份额为75亿份，较2017年末的28.11亿份大幅攀升，全年累计资金净流入209.25亿元，资金净流入规模位居全市场股票ETF之首。此外，招商中证白酒、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、融通深证100AB在2018年亏损金额均高于50亿元。

　　管理费达610亿货基贡献最大

　　基金公司虽然日子不好过，但基金管理费依照合同照收不误。据统计，2018年基金公司共收取610.94亿元管理费，其中，天弘基金以52.14亿元的管理费荣获第一的席位。在天弘基金之后，易方达以34.89亿管理费收入排在第二位；而工银瑞信、嘉实基金、华夏基金、汇添富、南方基金和建信基金2018年的管理费收入均超过20亿元，分列第三至第八位；博时基金和广发基金跻身前十名的最后两个席位，管理费收入分别为18.48亿元、18.28亿元。上述十家公司合计收取管理费264.89亿元，占行业总收入的43.36 %。

　　结构分化下，2018年有43家基金公司管理费收入不足5000万元，收入最低的华宸未来基金仅得到10万元管理费，规模大小带来的收入差异巨大。

　　单只基金方面，依旧是规模庞大的货币基金收取了大量管理费，天弘余额宝再次登榜，以44.19亿元的管理费位居第一，建信现金添利A管理费同样突破10亿元，达到11.29亿元。

　　“货币基金虽然管理起来没有权益类基金的技术含量高，管理费用也相对较低，但由于天弘余额宝规模庞大，公司同样可以赚得盆满钵满。”华南某大型公募基金内部人士向《华夏时报》记者表示，这也就不难理解万亿规模的天弘余额宝强悍的吸金能力。

　　此外，工银瑞信货币、天弘云商宝、华宝现金添益等72只基金去年收取的管理费均达1亿元以上，其中包括44只货币基金、19只混合型基金、7只股票型基金、2只债券型基金。

　　国泰基金多只产品亏超30% 管理费逆势猛增

　　2018年股票行情持续低迷，权益类基金受此拖累业绩不佳，但这并不妨碍基金收取管理费，甚至在规模缩水下逆势增长。

　　据统计，2018年，净值跌幅超过30%的基金有416只，其中管理费收取超过5000万元的产品有22只。其中，仅有南方中证500ETF一只被动型指数基金，截至2018年12月31日，净值跌幅为32.27%，倒数第一，基金规模为334.68亿元，收取的管理费为1.3亿元，位居前列。从更长时间来看，截至2018年12月31日，南方中证500ETF近3年回报率为-43.17%。

　　2018年，国泰基金旗下多只产品业绩十分逊色，但管理费却没少收。其中，国泰成长优选复权单位净值增长率为-44.32%，期间基民大量赎回，截至2018年末，产品份额由2017年末的18.86亿份降至14.78亿份，规模也相应下滑至26.36亿元，缩水近六成，然而管理费却不降反升，为0.68亿元，同比增加近60%。此外，该产品近3年回报率为-13.95%，为基民带来的投资收益依旧为负。

　　年报显示，国泰成长优选成立于2012年3月20日，2015年6月4日起由申坤接手，除了该产品以外，申坤还掌管国泰金鑫，2018年复权单位净值跌幅高达47.95%。

　　此外，国泰互联网+、国泰新经济2018年净值跌幅均超30%，规模缩水的同时，管理费亦逆势攀升。

　　“基金净值下跌有两种反应，有的产品基民觉得刚好是个上车的机会，所以申购增加、规模增加，但另一种就是基民可能就不信任他了，从而赎回增加、规模下降。”另一家大型公募基金内部人士向《华夏时报》记者解释道。

　　他还补充，这个行业本身就是靠管理费为生的，换句话说，就是旱涝保收，净值涨跌与否，公司都是赚钱的，但现在有很多浮动费率出现，未来竞争加剧，浮动汇率的产品会越来越多。并不是说旱涝保收不对，但有的人长期业绩做不好，就需要反思了。

　　另外，对持有人来说，净值涨得好，收点管理费很合理，但国泰成长优选这样的表现还收取高额的管理费，该如何向基民解释？

责任编辑：高君