申万菱信基金规模业绩双杀：4产品跌20% 清盘7产品

　　年内清盘7只产品 申万菱信基金规模节节溃退 | 基金

　　投资时报 黄凤清 

　　至二季度末该公司资产净值规模为228.36亿元，不足2015年二季度末峰值的1/4，在行业中的排名由第24位滑落至第67位

　　业绩倒数、多只产品清盘、规模持续下降⋯⋯还需要更多坏消息吗？曾经凭借分级基金“一招鲜”抢占市场的申万菱信基金公司，在这一产品形态逐渐消亡时一同步入了迷雾深处。

　　《投资时报》研究员整理相关数据时注意到，截至9月20日，申万菱形旗下权益类基金（不含2018年以来成立的产品）年内平均收益率为-19.7%，在规模200亿元以上的基金管理机构中位居倒数第二。其中有5只产品净值遭腰斩，均为分级B份额。

　　将时间向前追溯到9月4日，申万菱信价值优享进入清算。这已是申万菱信年内第7只遭遇清盘的基金，其中包括1只分级基金。

　　在净值下降、部分产品清盘的同时，2018年申万菱信公募管理规模延续此前的下降趋势。至二季度末其资产净值规模为228.36亿元，不足2015年二季度末峰值的1/4，在行业中的排名，则由第24位滑落至第67位。

　　4只主动权益类基金跌幅超20%

　　随着9月份日历逐张撕去，2018年前三季度的基金业绩几成定局。截至9月20日，剔除年内成立的产品后（下同），全市场权益类基金今年以来收益率平均为-13.4%，其中86.43%的产品净值下跌。

　　申万菱信旗下权益类基金今年以来平均收益率为-19.70%，在规模超过200亿元（截至二季度末）的基金管理机构中排名倒数第二位。

　　其中，其主动权益类产品年内平均收益率为-14.37%，若将不同份额分开计算，15只基金份额中净值下跌的有14只，占比达93.33%。有4只基金的净值在今年以来已跌去两成以上，分别为申万菱信新经济、申万菱信行业轮动、申万菱信竞争优势和申万菱信新能源汽车。

　　具体来看，申万菱信新经济今年以来收益率为-27.60%；申万菱信行业轮动今年以来收益率为-27.00%，该基金成立于2017年9月29日，成立至今总回报为-27.25%。上述两只基金均由基金经理卢扬管理，卢扬于2016年11月加入申万菱信，现任权益投资部负责人。

　　申万菱信竞争优势、申万菱信新能源汽车今年以来收益率分别为-25%、-21.93%，前者基金经理为孙琳，后者由孙琳、任琳娜共同管理。

　　除上述4只基金外，申万菱信消费增长、申万菱信盛利精选、申万菱信量化成长、申万菱信量化小盘以及申万菱信新动力今年以来净值跌幅均超过15%。

　　而申万菱信年内成立的主动权益类基金表现亦难令人满意。截至9月20日，成立于1月4日的申万菱信价值优选的收益率为-17.55%，成立于2月22日的申万菱信量化驱动收益率为-13.28%。

　　5只分级B净值遭腰斩

　　被动权益类产品的表现更为糟糕。截至9月20日，剔除年内成立的产品后申万菱信旗下被动权益类基金年内平均收益率为-23.03%，若将不同份额分开计算，24只基金份额中净值下跌的有19只。

　　有5只基金的净值跌幅超过50%，全部为分级基金的B类份额。最为逊色的是申万菱信中证环保产业B，今年以来收益率为-71.02%，同期全市场净值跌幅超过七成的权益类基金仅6只。其次是申万菱信深成指B，收益率为-57.35%，该基金自2010年10月22日成立以来总回报为-91.93%。申万菱信电子行业B收益率为-55.09%，申万菱信中证申万证券B、申万菱信中证军工B的净值跌幅则在50%—55%之间。

　　另一只分级B——申万菱信医药生物B同样未能幸免，今年以来净值下跌了29.02%。

　　曾几何时，分级基金备受市场推崇，风头一时无两。彼时，部分基金公司大力发展分级产品，规模因此得到快速扩张。截至2015年二季度末，申万菱信公募管理规模达到1024.92亿元，为开业以来最高，其中分级基金规模超过700亿元，占比近七成，仅申万菱信中证申万证券分级的规模便接近425亿元。

　　由于杠杆的存在，始于2015年中的股市暴跌令分级基金元气大伤，此后相关监管政策亦不断趋严。2016年11月发布的《分级基金业务管理指引》规定，投资者需满足最近20个交易日名下日均证券类资产不低于30万元的条件；而2018年4月发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》则进一步规定，公募产品不得进行份额分级。

　　受连串利空因素影响，分级基金从香饽饽变成烫手山芋，净值下跌的同时规模大幅缩水。截至今年二季度末，昔日“分级大户”申万菱信旗下分级基金规模已降至86.31亿元，公募规模随之降至228.36亿元，仅相当于2015年二季度末的22.28%，与2017年末相比亦减少了73.50亿元。

　　7只基金清盘

　　随着规模的萎缩，部分基金被迫清盘。据Wind数据统计，今年以来申万菱信已有7只基金进行了清算，其中4只集中在三季度。

　　最新的消息是，申万菱信价值优享自 2018年9月4日起进入清算程序，原因是截止 2018年9月3日，该基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，已触发基金合同中约定的基金合同终止条款。该基金成立于2017年7月12日，从成立到清盘不过14个月时间。

　　分级基金申万菱信传媒行业（包括A、B份额）则在8月与投资者“告别”。自2018年 8月16日起，该基金进入清算程序并停止办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管、基金转换、二级市场交易及配对转换等业务，原因同样是“连续 60个工作日基金资产净值低于5000万元”。

　　7月进入清算的有两只。公告显示，7月5日起，申万菱信安泰添利、申万菱信安泰增利进入清算期。这两只基金均为成立于2017年6月27日的一年定期开放债券型基金，在第一个开放期最后一日（即2018年7月3日）日终，基金资产净值加上当日交易申请确认的净申购金额后的余额均低于5000万元，双双触发基金合同终止条款。

　　申万菱信2018年以来清盘的基金还包括申万菱信添益宝、申万菱信臻选6个月以及申万菱信智选一年。

责任编辑：常福强