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QDII全体跑输业绩比较基准 看好新兴市场潜力

http://www.sina.com.cn 2008年03月31日 04:16 中国证券报-中证网

  龚小磊

  2007年出海的四只QDII基金已全部公布了年报。在海外市场大幅震荡的背景下,华夏全球、南方全球精选、嘉实海外以及上投摩根亚太优势等四只基金无一幸免,均亏损严重,这些基金均把原因归咎于美国次贷危机。虽然他们对于全球经济的下一步走向存在分歧,但对新兴市场都持乐观态度。

  次贷危机是祸首

  数据显示,报告期内华夏全球份额净值增长率为-10.70%,基准收益率为-3.62%(不包含人民币升值等因素产生的效应);南方全球基金的净值增长率为-6.3%,基准收益率为0.11%;嘉实海外基金份额净值增长率为-12.10%,基准收益率为-10.91%;上投摩根亚太优势基金的份额净值增长率为-10.50%,基准收益率为-5.03%。四只基金绝对亏损自不必说,且全部跑输业绩比较基准。

  美国次贷危机无疑是“罪魁祸首”。华夏全球认为,2007年下半年爆发的次贷危机使美国经济进入减速阶段,并引发了全球经济增速放缓,全球股票市场特别是新兴市场股市遇到巨大冲击;南方全球精选也表示,全球证券市场受到美国次贷危机的影响,先扬后抑,出现了一定幅度的调整,基金出现负收益。

  此外,嘉实海外还把基金遭受严重损失归因于同期人民币大幅升值。

  新兴市场仍具潜力

  展望2008年,华夏全球对美国经济上半年仍不乐观。他们认为,虽然美联储已经快速大幅降低了利率水平,缓解了购房人的还款压力,但对于企业投资或个人消费短期刺激效果不会很明显。降息、一揽子财税刺激政策可能会在2008年下半年才逐步体现出成效。南方全球精选的观点则不同,认为美国经济软着陆机会较大,他们预期2008年全球企业盈利仍将增长,股票类资产仍是首选。

  QDII对于新兴市场的经济发展均持乐观态度。南方全球精选认为,在美国次贷风暴影响下,新兴国家经济亦难免受到波及。然而过去依赖对美出口的新兴国家经济在近年来经济复苏、内需与投资强劲成长之下,对美国出口的依赖程度也逐步降低。新兴国家的企业获利前景良好,整体价值面依旧处于合理范围。华夏全球认为,以中国、印度为代表的新兴市场国家,自身基础设施建设、内部消费的增长仍然强劲,这将在很大程度上抵消成熟经济体增速放缓所带来的不确定性。上投摩根亚太优势认为,经过4个月的调整后,许多股票价格已回落至较合理水平。

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