投研团队：基金公司的炮弹库

　　本报记者 包 涵 实习记者 赵雪波 北京报道

　　　投研团队是我们最大的支撑力量，有了他们，我才可以宠辱不惊。一位北京的基金经理这样说。

　　基金经理选股一直是投资者心中一件神秘的事，媒体光环和风险都集中在台上的基金经理身上。但基金经理背后强大的智囊团——投研团队才是支撑舞台的强大力量，就是依靠他们的智慧和眼光建立了基金经理的股票池。

　　基金经理当炮手 研究部做弹药库

　　“一天工作12个小时很平常。”谈起自己的工作强度，身为天治基金研究发展部总监的吴涛态度淡然。

　　一个投研团队到底在资产管理行业中居于一个什么样的位置呢？吴涛毫不讳言，“优秀的投研团队可以为投资者持续创造超额的投资回报，也是基金获得良好投资业绩的保障”。

　　几乎每一天，他的工作都是从铺天盖地的研究报告中开始的。作为研究部的总监，他一年要研读上百万字的各类材料，并呈交数万字的研究报告。

　　这些报告显然不是凭空就能产生的，需要对重点上市公司进行定期的实地调研。此外，若想对上下游行业的情况有一个清楚的认识，还必须亲力亲为地进行现场跟踪。

　　一个优秀的研究员当然不会让写报告成为生活的全部，“同伙伴的沟通非常重要。由于投资活动越来越专业化与微观化，要想在资讯发达的资本市场中获取超额利润，必须要有一个分工明确、配合协调的投研团队一起努力，这是个人力量所无法替代的”。

　　“如果把基金经理比作一个炮手，那么研究部就是它的一个弹药库，研究员就是为基金经理运送炮弹的炮弹手，为基金经理提供投资标的。”吴涛这样形容研究部与基金经理的关系。

　　据他介绍，研究部的工作主要有两方面，发现投资目标与维护投资目标。研究员主要负责宏观经济、市场、行业、上市公司、投资品种和投资策略等研究分析工作，提交研究报告，为基金经理提供投资决策依据。

　　各行业研究员通过对券商研究报告的研读和个人的研究，建立本行业的股票池，并负责维护。维护主要体现在对上市公司的跟踪上，随时反馈公司的最新情况，调整对它的估值，使基金经理可以更加安全地进行选择。

　　而基金经理也只能在股票池当中选择标的，不能自己决定买股票池之外的股票。

　　基金经理要自上而下地决定资产配置策略。也就是说，基金经理要首先决定它的组合在各个行业中的配置，即钢铁配百分之多少，银行配百分之多少等。行业确定之后，再在股票池中选择相应的股票投资标的，买多少股由基金经理掌握。一般性的投资可由基金经理自主决定，制成投资决定书后，向投资总监备案。而重要的投资必须根据投资决策委员会制定的投资审批程序向投资总监和投资决策委员会报告，才能取得相应的批准。