避险效应PK美联储紧缩美债收益率陷入关键拉锯阶段?|收益率_新浪财经

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　　据彭博社报道，虽然从罗马到利雅得的负面消息帮助抑制了美国国债收益率近来猛涨的势头，但美联储紧缩政策以及债券供应量增加似乎为收益率提供了一道坚实的支撑。

　　过去两周，10年期美债收益率陷入拉锯战，一直在区区14个基点的波动区间内徘徊，由于交易员在美国经济增长前景与可能引发追逐避险资产的风险之间作权衡，这种交易态势可能还会继续。

　　美联储上周发布的会议纪要暗示其愿意继续上调利率，甚至达到可能限制成长的水平，这为收益率提供了提振。与此同时，意大利预算僵局、英国脱欧和沙特记者Jamal Khashoggi死亡事件都令投资者感到不安。股市波动也是一个风险因素，美元融资压力迹象也值得关注。

　　未来一周，美国GDP数据将为投资者提供洞悉经济状况的视角，美联储新任副主席Richard Clarida也将发布首次重要讲话，或可从中找到美联储想法的一些线索。此外，短期国债市场将迎来大量新债供应，这可能为收益率曲线趋平提供新的动力。穆迪上周五下调意大利信用评级，该国可能仍是关注焦点，中美贸易争端和沙特局势都有可能搅动石油和其他市场。

　　“美国国债市场目前非常不安”，法国兴业银行驻纽约美国利率策略主管SubadraRajappa说。“市场对其中一些事件的看法两极分化非常严重。不过，从基本面来看，美国经济的成长和通膨都呈积极表现，美联储官员的讲话也显示对全球形势发展的担忧也不如前几年那么高。”

　　据Rajappa，所有这些因素构成了一个大背景，将使得10年期美债收益率未来几周在大约3%-3.25%的宽幅区间内波动。

责任编辑：郭建

文章关键词：收益率美联储美债

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