人民币中间价大幅调升395个基点！汇率预期正出现积极变化

周一(11月5日)，人民币(7.2422, 0.0002, 0.00%)中间价报6.8976，较上一交易日上调395点，至10月8日以来最高，上调幅度创8月28日以来最大。上一交易日中间价报6.9371，在岸人民币上一交易日收报6.8897。

上周人民币汇率走势峰回路转，上周四、上周五在岸人民币兑美元即期汇率接连收复了6.97元至6.90元的数道关口，上周五夜盘交易结束时收报6.8905元。离岸人民币则在跌破6.98元关口抽身反弹，一度涨至最高6.8539元才有所回落，上周五收盘报6.9002元。

尽管上周五美国非农数据表现亮眼，美元快速反弹，但是因此前ADP数据较好令市场消化了非农部分影响，非美货币跌幅受限，后期走势仍需要关注消息的进一步发酵。

上周，三大人民币指数两跌一升：CFETS人民币汇率指数报92.31，按周跌0.01；BIS货币篮子人民币汇率指数报95.97，按周涨0.04；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.13，按周跌0.01。

分析人士指出，此次人民币汇率大涨绝不仅仅是美元下跌所致。市场预期的好转也值得关注：一方面，近期稳定外汇市场的举措频出，从官员喊话，到央行拟发行离岸央票，再到中间价波动收敛，均印证了“已经并将继续积极采取宏观审慎政策等措施来稳定外汇市场预期”的表态，市场对外汇逆周期调节加大力度的预期增强。

另一方面，随着近期一系列的利好政策退出，特别是支持民营企业的政策密集出台，正在悄然扭转市场中国经济的过度悲观预期。

独立研究机构莫尼塔的报告指出，上周人民币汇率大幅拉升，可能主要是对空头的教训和警告。人民币对美元汇率不是一定要守“7”，关键在于防范“破7”之后的汇率急贬和超调。经过这一番与空头的交手后，将进一步削弱人民币的做空势力。

外汇分析人士指出，在中、美经济与货币周期分化的背景下，若美元指数(104.0315, -0.1703, -0.16%)继续上行，人民币汇率仍将面临一定压力，人民币汇率运行趋势的扭转仍有待经济基本面出现实质改善，但随着一系列政策的累积效应开始显现，市场情绪和预期正出现积极变化，人民币汇率再出现持续大幅贬值的风险进一步收敛。市场也应理性看待人民币时而升值、时而贬值的现象。