陈宏：2018产业投资新风口和变革新机遇

汉能投资集团董事长陈宏

　　由商界传媒与贵州习酒联合主办的“2018商界领袖新年论坛”，于1月24日至25日在重庆国际会议展览中心举行。“商界APP”作为大会唯一指定移动资讯平台，将全程第一时间发布现场干货、动态。

　　以下是汉能投资集团董事长陈宏演讲实录：

　　大家下午好，非常高兴又有机会回到重庆，跟在座的企业家们沟通我们投资方面的新动向，稍微回顾一下2017年，再展望一下2018年。

　　大家可能知道，汉能投资主要是做B2B的，垂直领域企业的服务商。给他们提供弹药，把他们从成长的企业变成独角兽，把独角兽企业变为百亿以及千亿市值的公司。

　　“汉能”代表中国人很能的意思。1985年我去美国留学，我博士学习的领域是人工智能，现在最热的，但是那个时候只有理论基础。因为那时运算能力、存储能力都不存在，所以我选择了去硅谷工作。那时候的梦想就是创业，1999年公司终于在纳斯达克上市，上市以后才发现当时中国人在美国融资太难了，就像现在我说我要做个互联网公司打败腾讯、阿里，基本上是不可能的。

　　所以后来我希望帮助更多中国企业家创业、成长，不管是从资金还是资源上，为他们助力，这是我的初衷。

　　互联网整个浪潮是从1999年起来的，当时有幸跟一些小企业家们打交道，现在很多企业已经是上千亿市值的公司了。一路看他们成长，我更加坚信只要有梦想，就会有机会存在。

　　在中国作为创业者来讲，我个人感觉非常幸运，因为中国现在基本上是资本追人。创业者是非常幸福的，只要你做的好，一定有很多资金在追逐你。

　　汉能投资2003年开始做，是投行+投资的商业模式。我们与重庆非常有缘，第一笔资金就得到了重庆市创业创意基金的支持，所以有机会能够到重庆与各位创业者分享。我想把投资中企业遇到的问题，看到的机会与大家分享一下。

　　今天选择的这个主题，叫做2018产业投资新风口。从去年开始，有新的风吹出来了，新机会、新挑战、新零售，什么都跟新有关。

　　这里我们发现了一些趋势，第一是中国经济转型与资本市场热点，第二是科技驱动的产业变革，第三是创新引领的消费服务。

　　中国的VC和PE大概每年投入1000亿美金，2017年73%的钱投到了C轮以后的企业。逐渐出现了一种现象，市场足够大的时候，一定要想象做这个企业的时候，有很多资金在配置。

　　过去我们判断一个企业的时候，主要有四点：一是跑道要足够大；二是团队足够强；三是市场地位要足够好，如果不好，你要通过金融的手段把它整好，垄断产生力量，这是行业里的规矩；四是有清晰的商业模式。

　　有了这四点，VC的基因就找到了。

　　但是我们发现，在今天，如果你做的是飞速发展的行业，其实这四点已经不足够了。现在我们还需要CEO有驾驭资本的能力，以前有A轮、B轮、C轮，现在有A+轮，A++轮，B+轮等等。

　　2017年，中国1000亿美金规模投资金里面有37%是战略投资者投入的，比如阿里、腾讯、百度、链家、京东和苏宁等。这个时候，作为有资源的企业，成功的比例会非常高，二、三线城市的企业家就遇到了挑战，但其实这个时候真正的市场应该在二、三线城市，而不是在北上广深这几个城市。

　　投资这个事不是很难，大家都很聪明，都是优秀的人。那么再聪明，如果你对趋势、风向不敏感你也输了。如果你所看到这个行业，整个增长速度超过了GDP的增长的话，比如说投资人需要回报，你刚好投8%的企业也就持平，如果他本身增长20%，你投资了年增长40%，就有了一个容错的空间。这个大方向是可以看到的，中国消费在中国占的GDP已经走向成熟了。中国以前GDP是走量的，现在是质量，我们在供给侧改革推进的时候，资本对高质量的发展提供了很多支持。

　　二级市场也是一样的。在中国一旦上市你就得到了一张船票，买别的公司的时候证监会会帮你砍价。所以在中国成为上市公司以后，如果懂如何运作上市公司的股票，知道如何去并购，很快可以为自己的企业增加很多好的东西。

　　热点来讲，2017年投资热度排行，大家可以看一下，明显人工智能是最热的，企业无形中就增加了很多活钱。出行、人工智能、健康等，这都是去年非常热的，其中出行类新能源汽车等融了很多钱，每一次融资都是几十亿，上百亿都有可能。

　　资金量比较大的是文娱行业，但这里面总体融资量稍微少一点，除非把快手这样的公司加进去，也算是新型娱乐，这就非常大了。

　　还有企业服务，比如我们自己刚刚参与的很多都是与企业服务有关的。为什么美国有上千亿美金的企业服务公司，而中国最大的企业服务公司市值不超过十亿。主要因为中国还是以C为主，做B的企业成长慢，但现在中国已经在企业服务里有所发展了。

　　医药健康方面，这里面首先是存在并购机会，然后是投资机会，另外还有人工智能产生的服务化机会。

　　大家可以感受到科技越来越重要。2005年的时候，世界前十大公司的市值里面，科技类只有一家公司叫微软，其他都是石油公司、银行以及医药。但是看看2017年世界十大公司，有七家是科技公司，其中两家是中国马云和马化腾的公司。一年前腾讯市值刚刚赶上移动，今天已经是两个半的移动了。

　　十多年前，做一个人的基因检测大概需要10亿美金，今天基因检测已经不到一千美金，甚至可能就五百美金。

　　把很多人的基金放在一起，基于这个大数据判断，这叫大数据计算能力算法，这推动了今天的人工智能发展。所以人工智能就是个技术，互联网就是个技术。

　　腾讯能起来，他利用互联网技术把社交做到极致，阿里巴巴利用互联网技术把商业做到极致。如果以后人工智能再发展，可能很多中医就没事干了，物流公司也用机器人来分捡，虽然现在机器人还是昂贵的，但很快就会便宜了，并且他还可以不吃不喝24小时加班。

　　所以，我们身在创新热潮之中，可以逐渐感觉到，这种技术性公司已经渐渐与日常生活连在了一起。

　　我们今天的消费增长的确非常大，以前消费就是电冰箱、电视和洗衣机，现在消费从基本生存变成了各种各样不同的消费。

　　新的人群，年轻消费群体成长为主力军，呈现出新一代的消费价值主张，那么如果你做企业还是用传统的体系，你可能就落伍了。品牌也一样，不要认为外国的品牌就完全是独一无二的，数据显示国外品牌在中国占的比例在逐年下降，中国品牌在逐年提高。

　　一个是因为中国人变的自信了，其实过去很多国外公司都不愿意被中国公司买，但是今天很多中国企业都能够在国外招到很多非常好的人才，这就是中国国力和形象的提高。重庆就有很多很多中国的好品牌，所以中国的发展随着投资环境的改善，很多好品牌慢慢走向全国。还有很多新服务，各种各样的共享、医疗保健等都不说了，刚才已经提到了。

　　讲讲电商，大家知道有淘宝这样的模式，搭一个平台，让很多品牌在上面交易，做的非常大。还有京东模式，我拥有货物，你从我这买，我来给你送，我对产品质量负责。第三种模式是垂直行业出现了唯品会，图书领域当当网做的最大。基本商业模式就这样定了吗？不一定。

　　我们今天从来没有遇到过一个产业可以变化这么大的，中国几千年历史，过去改革开放四十年中，特别是过去十几年中，产生的巨大变化，主要是资金资本市场的作用。

　　一个有梦想的创业者，当他为很多人服务的时候，回报是自然而然的。如果你没有梦想，你做的服务就是短暂的，没有解决客户的痛点，你的企业是做不大的。所以作为创业者来讲，如果我们有梦想，在发展过程中一定要抓住机会。

　　我自己是创业出身，我希望能与有梦想的创业者在前进的同时多多合作，与他们一起成长，共同打造美好的未来，谢谢各位！再一次祝贺商界传媒这么多年能在重庆作为一个平台，把全国的企业家、政府与重庆企业家搭在一起，这是非常好的事情，谢谢各位！

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责任编辑：梁斌 SF055