汉博证券投资基金2004年半年度报告摘要

　　重要提示

　　富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2004年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　基金半年度财务报告未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　(一)基金简称：基金汉博(资讯 行情 论坛)

　　交易代码：500035

　　运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：2000年7月12日

　　报告期末基金份额总额：500，000，000.00份

　　基金合同存续期：至2007年5月29日

　　基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所

　　上市日期：2000年10月17日

　　(二)投资目标：投资于具有良好成长性，符合产业发展潮流，对未来经济发展有重要推动作用的新兴产业类上市公司，从而实现长期资本增值，同时充分注重投资组合的成长性并兼顾流动性，通过投资组合等措施减少和分散投资风险，确保基金资产的安全。

　　投资策略：组合相对分散，重仓品种谨慎选择， 操作频率适度快捷； 积极投资新兴产业类个股， 同时适当挖掘一些价值被低估或产业转型成为成功的股票进行投资； 积极参与新股申购， 提高资金的使用效率。

　　基金业绩比较基准：无

　　基金风险收益特征：无

　　(三)基金管理人：富国基金管理有限公司

　　信息披露负责人：林志松

　　电话： [phone]

　　传真： [phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人：中国建设银行

　　信息管理负责人：黄秀莲

　　联系电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.fullgoal.com.cn

　　基金半年度报告置备地点：

　　富国基金管理有限公司 上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层

　　中国建设银行 北京市西城区金融大街25号

　　上海证券交易所 上海市浦东南路528号

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　(一)主要财务指标

　　提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如，封闭式基金交易佣金等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(二)基金净值表现

　　1、 基金汉博历史各时间段净值增长率表

　　注：由于基金汉博在其基金契约和招募说明书中没有业绩比较基准，此表只列示基金的净值表现。

　　2、 基金汉博累计净值增长率的历史走势图

　　注：由于基金汉博在其基金契约和招募说明书中没有业绩比较基准，此图只列示基金的净值表现。

　　三、管理人报告

　　(一)基金管理人及基金经理小组情况

　　1、 基金管理人

　　富国基金管理有限公司于1999年4月13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月从北京迁址上海。2003年9月加拿大蒙特利尔银行(BMO)参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，唯一一家中外合资的基金管理公司。截止2004年6月30日，本基金管理人管理汉盛证券投资基金、汉兴证券投资基金、汉鼎证券投资基金、汉博证券投资基金四只封闭式证券投资基金和富国动态平衡证券投资基金、富国天利增长债券投资基金、富国天益价值证券投资基金三只开放式证券投资基金。

　　2、 基金经理小组

　　徐卫群先生，基金经理，34岁，经济学硕士，10年证券从业经历，曾任万国证券公司基金交易部交易员、交易总部海外投资部副经理、交易总部交易二部经理、申银万国证券股份有限公司交易总部交易一部经理，富国基金管理有限公司基金管理部副经理、经理，基金汉盛(资讯 行情 论坛)、富国动态平衡基金经理。

　　(二)遵规守信说明

　　本报告期，富国基金管理有限公司作为汉博证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《证券投资基金管理暂行办法》、《汉博证券投资基金契约》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以减少和分散风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定收益为目标，管理和运用基金资产，基金投资组合符合有关法规及基金契约的规定。由于证券市场波动，本基金国债投资比例曾在报告期个别交易日不符合基金契约规定，管理人已在合理期限内进行了调整，无损害基金持有人利益的行为。

　　(三)运作情况说明

　　1、对上半年本基金的投资策略和业绩表现的说明与解释

　　2004年上半年，大盘呈现宽幅震荡走势，重心继续下移，全部A股的加权平均市盈率创96年以来新低，但与S＆P 500平均市盈率比较仍偏高。

　　股价结构调整持续展开，层次化特征进一步显现，价值投资内涵继续深化，投资者从单纯的PE、PEG指标比较转向对公司的整体竞争力判断，一些有持续竞争优势的公司在本轮回调中表现非常优异，而缺乏持续竞争优势的公司股价重心大大下降。

　　从投资业绩上来看，采取自上而下的选股策略的投资者获取超额收益的机会大大降低，注重个股价值挖掘的投资者业绩突出。

　　基金汉博上半年的投资情况好坏参半，一季度对港口、石化、钢铁行业的重点投资取得了较大成功，因此一季度业绩表现较好，但在二季度的操作中，尽管加强了风险控制意识，采取了时机和个股选择并重的投资策略，在高位进行了部分减仓，但由于对本次宏观调控的力度估计不足，减仓的力度不大，并且对周期类如钢铁、石化、汽车等行业减持力度不够，导致基金二季度业绩表现不佳。

　　2、对市场的展望

　　展望下半年，我们认为市场机会与风险并存。

　　首先，证券市场面临的宏观经济调控政策的风险已大大减少，但仍不排除其他政策风险，如国有股减持、QDII、券商委托理财等方面的政策风险。

　　其次，市场扩容压力依然存在，上半年新股发行主要集中在中小型企业上，下半年增发、大盘股发行的数量可能会增加。

　　第三，市场经过4月份以来的调整，平均市盈率已大幅下降，投资价值得到了提高，但从预期的角度来看，宏观紧缩将对上市公司2004年下半年以及2005年的业绩产生较大的负面影响，因此动态市盈率并不乐观。

　　综上所述，我们预计下半年市场将呈现平衡型特征，有持续竞争优势的成长型公司将有可能走出趋势行情，周期性行业中有绝对价值的龙头企业将呈现波段性行情，大部分股票仍将下跌。

　　基于上面的分析，本基金下半年总体将坚持自下而上的选股思路，并辅之以波段操作的总体策略，行业配置层面将重点投资受本次宏观调控较小的行业，如医药、公用事业、电子元器件、纺织服装、电力等行业，对周期类行业如钢铁、水泥、石化、有色金属进行阶段性配置。在个股选择层面将重点投资两类企业：一是在充分竞争基础上形成了竞争优势的龙头公司，二是垄断或自然垄断型公司。

　　我们会本着诚信、专业、进取的精神扎扎实实做好每一天的投资和研究工作，在充分注重风险防范的基础上争取为持有人创造实实在在的回报。

　　四、托管人报告

　　中国建设银行根据《汉博证券投资基金基金契约》和《汉博证券投资基金托管协议》，托管汉博证券投资基金(以下简称汉博基金)。

　　本报告期，中国建设银行在汉博基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　本报告期，按照国家有关规定、基金契约、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人-富国基金管理有限公司在汉博基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现少数监督指标不符合规定(具体内容在基金管理人报告中已披露)并及时通知基金管理人。基金管理人在合理期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　由汉博基金管理人-富国基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　中国建设银行基金托管部

　　2004年8月25日

　　五、财务会计报告(未经审计)

　　(一)会计报告书

　　1、2004年6月30日资产负债表 金额单位：人民币元

　　后附附注为本会计报表的组成部分

　　2、2004年上半年度经营业绩表 金额单位：人民币元

　　后附附注为本会计报表的组成部分。

　　3、2004年上半年度收益分配表 金额单位：人民币元

　　后附附注为本会计报表的组成部分

　　4、2004年上半年度净值变动表 金额单位：人民币元

　　后附附注为本会计报表的组成部分。

　　(二)会计报表附注

　　1、会计报表编制基础

　　本基金的会计报表和会计报表附注系按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》及其细则和基金契约的规定，以及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作约定而编制。

　　2、主要会计政策

　　1) 会计年度：本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。本会计期间为2004年1月1日至2004年6月30日止。

　　2) 记账本位币：人民币

　　3) 记账基础和计价原则：本基金的会计核算以权责发生制为计价基础，除股票和债券投资按市值计价外，其余均以历史成本为计价基础。

　　4)基金资产的估值原则

　　A. 上市股票以估值日证券交易所挂牌的市场平均价估值；该日无交易的，以最近交易日平均价估值；

　　B. 未上市的股票分两种情况处理：配股和增发新股，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市价估值；首次公开发行的股票，按成本估值；

　　C. 配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值；

　　D. 上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内计提利息；

　　E. 未上市债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率在债券持有期间内逐日计提利息；

　　F. 银行存款应收利息系按银行存款日余额从上一收息日逐日计息至估值日；

　　G. 如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；

　　H. 估值对象为基金所拥有的股票、债券和银行存款等资产；

　　I. 每个工作日均对基金资产进行估值；

　　J. 如有新增事项，按国家最新规定估值。

　　5)证券投资的成本计价方法

　　按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日同时有买入和卖出时，先计算买入成本后再计算买卖证券价差。

　　A. 股票

　　a 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成；

　　b 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成；

　　c 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。

　　B. 债券

　　a 买入上市债券按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。买入非上市债券按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。债券交易不计佣金。

　　6)待摊费用的摊销方法和摊销期限

　　待摊费用是指已经发生的、影响基金单位净值小数点后第五位，应分摊计入本期和以后各期的费用；待摊费用按直线法在当期逐日摊销。

　　7)收入的确认和计量

　　A. 股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账；

　　B. 债券差价收入：

　　a 卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账；

　　b 卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账；

　　C. 债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的金额入账；

　　D. 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账；

　　E. 股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账；

　　F. 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率在回购期限内逐日计提的金额入账；

　　G. 其他收入于实际收到时确认收入。

　　8)费用的确认和计量

　　基金费用包括管理人报酬、基金托管费、卖出回购证券支出、利息支出和其他费用。

　　A. 管理人报酬和基金托管费按照基金契约和招募说明书规定的方法和标准计提，并按计提的金额入帐。

　　B. 卖出回购证券支出在该证券持有期内采用直线法逐日计提，并按计提的金额入帐。

　　C. 利息支出在借款期内逐日计提，按借款本金与适用的利率计提的金额入帐。

　　D. 除上述基金费用以外的其他各项费用，如注册登记费、上市年费、信息披露费、审计费用和律师费用等，如果影响计算日基金净值小数点后第五位的，采取待摊和预提的方法，否则发生时作为基金费用一次计入基金损益。待摊或预提计入基金费用数额的多少，以不影响计算日基金净值小数点后第五位为准。

　　9)基金的收益分配政策

　　A. 基金收益分配比例不低于基金净收益的90%，并采取现金方式进行；

　　B. 基金收益每年至少分配一次；

　　C. 基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；

　　D. 基金投资当年亏损，则不进行收益分配；

　　E. 每一基金单位享有同等分配权。

　　10) 本基金本期无处理对基金财务状况及基金运作有重大影响的事项而采取的其他会计政策和会计估计。

　　11)本基金本期无会计政策、会计估计的变更。

　　12)本基金本期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、关联方关系及其交易

　　1) 关联方关系

　　2) 关联方交易

　　本基金在本报告期与关联方进行的关联交易是在正常业务中按照一般商业条款而订立的，且关联交易是按照市场公允价进行定价的。

　　3) 通过关联方席位进行的交易

　　注：(1)上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。

　　(2) 股票交易佣金为成交金额的1‰，该金额应扣除证券公司需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、买(卖)证管费和证券结算风险基金等)；证券公司不向本基金收取国债现货及国债回购和企业债券的交易佣金，但交易的经手费和证管费由本基金交纳，其所计提的证券结算风险基金从支付给证券公司的股票交易佣金中扣除。1‰佣金的比率是公允的，符合证监会有关规定。管理人因此从关联方获得的服务主要包括：有关宏观经济形势与经济政策、国内外金融市场动态、行业与上市公司动态以及各类专题研究报告等内容的一揽子研究成果。

　　B. 关联方报酬

　　① 基金管理人报酬？？？基金管理费

　　a. 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，如持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下：

　　H＝E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　b. 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　② 基金托管人报酬？？？基金托管费

　　a. 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H＝E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　b. 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。

　　③ 与关联方进行银行间同业市场债券(含回购)交易

　　a. 与托管行未进行银行间同业市场的债券交易。

　　b. 融资回购业务交易

　　4、期末流通受限的基金资产

　　本基金截至2004年6月30日止流通受限制的股票情况如下：

　　六、投资组合报告(2004年6月30日)

　　(一)基金资产组合情况

　　截至2004年6月30日，汉博证券投资基金资产净值为446，084，908.48元，单位基金净值为0.8922元，累计单位基金净值为0.9022元。其资产组合情况如下：

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　(三)报告期末投资的前十名股票明细

　　提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于富国基金管理有限公司网站的半年度报告正文。

　　(四)报告期内股票投资组合的重大变动

　　1.报告期内累计买入价值前20名的股票明细

　　2. 报告期内累计卖出价值前20名的股票明细

　　3. 整个报告期内买入股票的成本总额为393，191，435.19元；卖出股票的收入总额为444，361，319.46元。

　　(五)报告期末按券种分类的债券投资组合

　　(六)报告期末债券投资的前五名债券明细

　　(七)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、截至2004年6月30日，本基金的其他资产构成如下：

　　4、截至2004年6月30日，本基金持有的处于转股期的可转债明细如下：

　　七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　1、基金份额持有人户数、持有人结构

　　2、基金前十名持有人情况

　　注：以上数据根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的本基金前100名持有人名册汇总编制。

　　八、重大事件揭示

　　1、本报告期内本基金没有召开基金份额持有人大会。

　　2、2003年12月25日，本公司关于变更董事长的申请报告经证监会审核通过，由陈敏女士任公司董事会董事长，并于2004年1月14日在中国证券报发布了《富国基金管理有限公司董事长变更公告》。2004年1月9日，本公司在中国证券报、上海证券报和证券时报发布了《富国基金管理有限公司关于更换基金经理的公告》，聘任徐卫群先生为汉博证券投资基金的基金经理。报告期内本基金托管人中国建设银行的基金托管部门无重大人事变动。

　　3、本报告期内，无涉及基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼。

　　4、本报告期本基金投资策略无改变。

　　5、本报告期内本基金无收益分配事项。

　　6、本报告期内基金管理人没有改聘为其审计的会计师事务所。

　　7、本报告期内基金管理人、托管人及其高级管理人员无受到监管部门稽查或处罚的情况。

　　8、截止2004年6月30日各券商股票、债券、回购交易量及佣金情况如下：

　　注：上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。

　　本期租用席位的变更情况：本基金本期无开通、终止券商席位。

　　9、根据国务院决定并经中国银行业监督管理委员会批准，中国建设银行拟分立为中国建设银行股份有限公司(暂定名)和中国建设银行集团有限公司(暂定名)。分立后，中国建设银行股份有限公司(暂定名)将继续经营现建行包括基金托管业务在内的商业银行主营业务，并承继相应的权利义务。重组分立事宜请参阅2004年6月10日、11日、12日本基金托管人在《金融时报》、《人民日报》、《CHINA DAILY》发布的《中国建设银行公告》。

　　富国基金管理有限公司

　　二OO四年八月二十七日

中国银行业监督管理委员会