国际期货：8月6日国内期货行情预测

　　一、(CU、AL)：大幅走高

　　伦铜(资讯 论坛)跌5美元收2801铝(资讯 论坛)跌12收1686。沪铜延续前三日高位震荡走势，在外盘支持下，午盘后急速上涨，几度涨停。主力411开26070，收26840，涨770点。技术上，沪铜一再冲破前期平台多头力量强劲，引发空头恐慌性平仓，则操作中，多单可加仓持有。沪铝延续反弹，继续走高，主力411开15260，收15370，涨130点。期价已运行在 5、10日均线之上，中期下跌形态得到一定程度的修复，空头平仓离场。

　　中国国际广州营业部

　　二、天胶(资讯 论坛)(RU)：放量下挫 区间面临考验

　　今日沪胶呈现放量下跌走势，远期合约价格在增仓的同时一度大幅下跌尾市在当天短线单离场买盘的推动下小幅走高。其全天RU408现货合约报收13570点，RU411合约今日期价一度下探12500的整数支撑，尾市报收12610点终盘跌85点，成交量较昨日放大3倍至15262手持仓量增加1424手至25528手。

　　现货市场近日由于需求不足而出现继续走弱势头。海南五号标胶成交658吨，均价下跌130元至12621元/吨；十号标胶42吨，均价11605元/吨；浓缩乳胶436吨，均价8556元/吨；胶清胶60吨,均价10600元/吨。云南五号标胶成交37吨，均价下跌175元至12454元/吨。泰国南部天然橡胶产量约占该国总产量的90%,产出的高峰期一般在6-9月。本周多数产区天气晴朗,因此未来数日供应量料将增加。3号烟片胶(RSS3)FOB价持平于每公斤1.23美元。泰国STR20标准胶FOB价上升0.4至每公斤1.19美元。 国际和国内现货市场价格将会继续受到新增资源的影响而维持弱势。

　　然而合成胶市场却由于原油价格的大幅上升而继续走强，近日齐鲁石化(资讯 行情 论坛)顺丁胶报价上升到13100元/吨，涨幅500元/吨。受原料限制，装置低负荷生产，但是，由于丁苯生产线部分原料支持生产顺丁，日产上升至100余吨。因产量有限，仅能供应合同用户，顺势连续调高报价后，出货顺畅，库存极为有限。由于合成胶价格的高企，导致轮胎使用企业继续维持减产和低产的措施，另一方面也使得天然橡胶的消费难以启动，所以短期内的需求仍不能有效放大。

　　相关期货市场：东京天然橡胶期货周四自三周高点回落,因日圆兑美元近期的跌势暂缓，使得期货价格丧失上涨动能。明年1月橡胶连续合约下跌0.3日圆，每公斤报收141.7日圆。现货月8月合约收高0.5日圆至140.4。投资者关注汇市及能源市场,以从中寻找期胶市场的走向线索。周四期胶成交量估计为4,820手,低于周三的5,401手。

　　综合来看：基本面的现货压力继续的增加使得价格出现大幅的走弱，市场技术面的区间震荡尚未完全打破。RU411合约12500一线支撑的有效性后期将面临考验，由于目前部分产区的现货价格已经低于期货价格，所以期价后期还可能继续走弱，技术面的支撑一旦下破市场的止损盘则会出现，后期值得投资者关注。

　　操作建议：关注，等待价格突破的机会。

　　中国国际广州营业部 张智超

　　三、大豆(资讯 论坛)：期价反弹　但仍需认证

　　也不知道国际国内市场上未来几日将出现了什么利多消息，连豆主力合约A0411期价一旦探低买盘就疯狂似的买进，特别是8月5日，豆价在买盘的推动下，短短的时间内，一路狂升一举突破了5日，10日均线，多头主力似乎下了不到黄河心不死的决心，但不管如何从目前A0411合约期价的运行情况来看，仅能定义为是区间震荡行情，期价能否就此构成反弹还需要进一步的得以认证，如果要改变目前下跌趋势，没有基本面重大利多消息的支撑凭借一时的资金实力，是谈何容易。对于获利丰厚的空头持有者而言，目前仍是处于较为主动的位置。在技术上中短期跌势格局未变的前提下，仍可保持空头思维。

　　从技术角度上看CBOT黄豆连续图：CBOT黄豆期价自5月3日再次上探高位1048以后接连三周大幅下挫，基本上已有扭转维持近两年的牛市运行格局的迹象，而随着美国大豆播种面积的增加，中，美大豆产区天气的良好及中国在国际大豆市场表现出来的疲软状态，CBOT黄豆市场投机基金多单的大量离场，使之CBOT黄豆期价一路单边下跌，直至目前仍未有企稳的迹象，市场弥漫着浓厚的熊市气氛，基金在CBOT黄豆市场多空角色的转换，也进一步认证了CBOI黄豆后期发展趋势并不乐观。

　　从百分比回撤来看CBOT黄豆连续图上期价运行情况，2002年1月2日CBOT黄豆期价由415.4美分开开始启动，一路上扬至2004年4月5日的1064美分其涨幅达到了649美分，而再从4月5日的1064美分跌至目前的565.4美分，期价的回落幅度达到了499美分，其价格回撤已超过了最低限度的66%的回撤位630美分。也就是说上升趋势已结束，下一步，价格通常将返回原先趋势的起点。也就是420美分一线附近寻求新的支撑点。

　　从CBOT黄豆连续的周均系统来看，10周均线已跌破60周均线，21周均线与30周均线逐步粘合向下运行。期价良好运行于中期下降通道中。而日资料中日均线系统呈空头排列对期价形成压制作用，同时价格良好的运行于短期下降通道中。

　　从技术角度上看连豆A0411合约：国内连豆市场牛市启动步伐应该是从转基因大豆进口暂行条例实施开始，当时旧11月大豆合约期价是在1950元/吨左右也就是2002年元旦过后连续三日的大涨为以后的大豆牛市运行格局打下了基础。那么如果自那天1950元开始计算，至2004年4月5日的最高价3705元/吨，涨幅也近1755元，而自4月5日3705元后回落至目前的2750元一线，其跌幅近945元，其价格的回撤已达到60%，也就是已达到了百分比回撤的最低限度，如若期价跌破2600元一线，后期价格下降幅度仍有很大空间。从这个技术角度结合CBOT黄豆市场来看连豆相对滞跌。如果A0411合约期价此次形成反弹成功，那么反弹中阻力位区间应在2830至3040元之间，即是，如A0411期价在2830以下投资者仍可持以空头头寸。突破2830一线期价最大反弹目标位应在3040元一线附近。

　　从A0411合约的周K线图来看，10周均线跌破60周均线，21周均线下破30周均线均拐头向下运行。期价于8月5日向上突破了中期下降通道的压力线，那么此次突破在技术上需进一步的去认证，如若有效突破那么最大目标反弹位也将是在3040附近。而日资料中虽期价在8月5日形成强劲反弹，但仍运行在2680至2750元震荡区间内，21日均线对其构成压制作用，日均线系统仍呈空头排列，反弹一说仍需要得到进一步的认证。

　　综合以上的分析，CBOT黄豆期价熊市格局得以确认，而价格在此价格区域内形成反弹走势，亦属正常，对其后期走势仍持空头思维不变。而连豆市场虽在技术上处于滞跌有企稳的迹象，但价格的上扬仍需要得到CBOT黄豆市场的支撑，CBOT黄豆期价继续走弱将迫使连豆期价无功而返，不排除出现补跌行情。因此在连豆期价反弹一说技术上未得以认证的前提下对于连豆，豆粕(资讯 论坛)市场仍保持空头思维。

　　操作建议：A0411，M0411空头持有。　 中国国际广州营业部 黄兵

　　四、小麦(资讯 论坛)：止跌反弹

　　今日郑麦止跌反弹，走势出现向上反转的迹象，交投依然平淡，强麦(资讯 论坛)WS411以1824开盘，最低价1818，最高价1831，报收于1827，重心集中在1825区域，交易上表现为缩量上涨的走势；成交量为28746手，持仓量85082手较上个交易日减少2608手。

　　技术面看：今日郑麦涨势浮现盘面翻红，改变了阴跌不止的形态， WS0501合约穿越了五日均线之上，KDJ在低位开绐出现反转的迹象；由于行情继续偏淡，投资者继续保持谨慎的态度。交易上反映出短线交易资金在主导着市场。

　　基本面看：由于国内粮食企业目前正处于改制周期，加上其它收购主体对国内农业政策的落实没有太大把握，并没有积极地参与市场，所以收购市场的参与主体没有得到有效的扩大。另外受收购资金匮乏的影响，收购市场一直没有升温的表现；目前CBOT小麦触底反弹继续走高，小麦下跌的空间有限。

　　操作建议：空头平仓，多头可以做建设性的建仓计划，要控制好仓量，做好风险管理！

　　中国国际广州营业部 谢瑞波

　　五、LME、COMEX铜：遭遇抛压,铜价回落收低

　　LME 三月铜5日盘初因中国交易商空头回补而攀升至两周高点2847美元，但随后遭遇抛压。Triland Metals的分析师Roy Carson称，由于市场预期6 日公布的美国7 月非农就业数据较好，导致基金抛盘涌现，跌破2800美元的支撑位，最终在2780美元附近获得支撑。接受道琼斯调查的21位经济学家预期中值显示，美国7 月非农就业人数可能增加21.5万人，而6 月份的数据为11.2万人。由于目前处于夏季铜交易淡季，LME 三月铜预计后市仍将维持在2750-2850 美元的区间内，下方受到铜库存和供应持紧等因素的支撑。LME 期镍5 日跌至7 周低点12800 美元。伦敦金属交易所最近的交割数据使得投资者确信镍库存并不是非常紧张。LME 期锌和期铅跟随LME 期铜而出现下跌。LME 三月铅跌破880 美元的支撑位。基本面消息，欧洲主要的铅和锌生产商Portovesme公司自从2003年10月被暂停的经营部门得到重新恢复，目前以全部产能进行生产。该公司的恢复生产很可能限制LME 期铅的涨幅，而由于锌市场已经供过于求，LME 期锌可能因此受到打压。LME 期铝5 日波动不大，受到北美铝冶炼厂因遭遇罢工而大幅减产的支撑。

　　六、CBOT大豆：大豆大幅收高，受空头回补激励

　　CBOT大豆期货周四大幅收高，在近期创下新低后出现反转。商业贸易公司纷纷在8月大豆合约上空头回补，8月正处于交割期，将于8月20日期满，投机基金为当日净买家。基金买进约1,500口,商业机构亦为买家,且有少量商业机构进行牛市套利。CBOT大豆各月合约每蒲式耳收高5-1/4至19-1/2美分。8月合约升19-1/2美分至6.09-1/2美元,11月合约升14-1/4美分至5.71-1/4美元。豆粕各月合约每短吨收高3至6.50美元,受大豆期货走势和每周出口数据支撑。8月合约收高3美元至186.80美元。CBOT豆油各月合约每磅收高1.30至0.91美分。8月合约收高0.91至22.67美分。

　　USDA周四稍早公布,美国上周新作和旧作周大豆约定出口销售净增349,600吨,高于预估的50,000至250,000吨.旧作销售净增64,600吨,有27,000销往未知目的地。上周美国新作和旧作豆粕约定出口销售净增112,700吨,高于预估的30,000至60,000吨。上周美国旧作豆油约定出口销售净增4,400吨,高于预估的1,000至4,000吨。

　　出口销售较预期为佳引发技术性买盘,在新作11月大豆合约约本周跌至九个月低点后,市场的反弹走势也早就蓄势待发。目前有一些利多传言浮出水面,如果近期的凉爽天气趋势持续,可能不利于中西部地区的大豆种植.不过目前来看,天气对大豆结荚和灌浆依然理想。

　　(以上信息由中国国际期货广州营业部信息研发中心提供)

　　免责声明：以上内容纯属个人意见，仅供参考。市场有风险，入市须谨慎。

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