通胀时代 个人财富跑赢贬值大潮

　　通胀时代

　　个人财富跑赢贬值大潮

　　作者：吕国祯、顾斌

　　未来十年，千百万的人将会发现，自己处于储蓄蒸发的绝望状态中。”石油预测大师李柏认为，全球性通货膨胀将会影响到你的退休计划、甚至子女大学教育基金都将化为乌有。

　　李柏预估，原油如上涨到超过每桶200美元，随之而来的通货膨胀率最少在10%以上。那么通胀将冲击一个过去大家坚信不移的价值：只要保守地进行定存、买国债，财产慢慢积累下来，最终完成子女教育，同时拥有一个理想的退休生活。

　　而在通货膨胀加速的年代，第一个要改的观念，是只知道存定期存款，因为银行利息跑不过通货膨胀；第二个绝对要改的观念，就是死守着手上的绩优股，因为高成本会吞噬好的公司的利润；第三个需要树立的原则是，购买保险不要一次性付款，因为分期付款可以抵消贬值的损失。

　　那么我们要怎么抓住通胀时期的财富呢？三个投资大奖你一定要抓住：第一是能源类股，第二是投资与通胀抗争的黄金，第三则是投资具有未来潜力的替代能源与新兴市场。李柏指出：“这些标的是1990年代最受人轻视、表现最不如别人的投资工具，但在能源危机中反而会有亮丽的报酬率。”

　　黄金

　　唯一会跟随物价上涨的投资工具

　　为什么要买黄金，李柏指出：黄金是对抗通货膨胀的典型利器。在通货膨胀期间，黄金一直是唯一能跟随物价上涨的投资工具，而且当通货膨胀激增使定存利率的实质利率变为负数时，资金会逃到与通货膨胀同步的投资工具——黄金上。

　　回头来看1970年代初期石油危机发生到石油危机结束，黄金价格原本每盎司35美元，到第一次能源危机结束的1975年，黄金每盎司已涨到200美元；到了第二次能源危机发生，也就是1980年，黄金涨到850美元的空前新高。李柏统计，把这波黄金涨幅以当时实质价值计算，跟最初的价值相比，成长了将近10倍。

　　不只黄金的涨幅惊人，金矿股的涨势同样惊人，标准普尔(S&P)黄金股指数从1970年的低点，涨到1980年的高点，涨幅超过18倍。如果将黄金股在这段期间内发放的股利考虑进去，黄金股十年之久的多头市场，平均每年创造37.5%的报酬率。

　　1990年10月到2000年3月，以科技股为主的纳斯达克(Nasdaq)指数每年上涨34%，被称为美国股市的最大荣景。但从1970年到1980年黄金股涨幅来看，那一波才是美国股市真正大荣景，当时黄金股涨得比科技股还凶。

　　所以，通货膨胀越高，你越要买黄金，不过可不要傻傻地买金条放在家里抱着，目前投资黄金的工具越来越多，你可以选择投资黄金相关的基金，也可以直接到银行开个黄金存折户头，像存钱一样把黄金存在户头里。

　　做能源公司股东

　　油越涨价越富有

　　面对史上空前的高油价时代，和由此而来的通货膨胀，只存银行，只买绩优股会变穷，什么方法可以变得更富有？答案是：跟着原油涨价，赚一笔！

　　这笔财富的报酬率动辄超过10倍，是你躲过石油危机的最佳理财标的。只要赚到这一波，高油价未必能够吃了你的财富，甚至会给你带来富裕的机会。

　　这个投资灵感来源于1970年到1980年代初期，人类石油时代以来最严重的能源危机。当时油价大涨，经济萧条，而有些产业与投资标的却是逆势上涨，报酬率超过十倍。

　　回到上次石油危机，投资美国股市中的独立石油公司，10年内的平均实质报酬率为205.1%；若投资提供钻油服务或是设备商，则报酬率高达732.1%，原因是当原油大涨，所有人都急着买设备去钻油，因此相关业者的成绩大好，举例来说，当时石油相关企业给的股利，是股市平均值的两倍。

　　汇丰全球关键资源基金经理人林秀璘分析，炼油企业也是有很大含金量，在油价一路走高的情况下，原油股的获利也会跟着水涨船高，而只要油价持续高位震荡，且需求仍然强劲，石油相关的中下游产业也会直接受惠。

　　而且即便未来十年油价仍有短期的涨跌变动，当原油价格上涨时，石油公司会赚到更多营收；油价下跌时，石油公司的表现仍然很优异，因为他们炼油作业中的一大成本降低了(成本降低并非总是回馈给消费者，但股东总有利)。所以，不想变高油价受害者，就去当这些公司的股东吧！

　　替代能源公司

　　虽已大涨 仍可期高报酬

　　专家预测，油价如果达到每桶200美元，替代能源股的股价都会水涨船高，仍有高报酬率可以期待。

　　此外，李柏的新书《石油冲突》上市不到一个月，尚德股价大幅飙升，最高达到每股45.95美元，公司市值超过50亿美元，成为全球太阳能光伏行业市值最高的公司。

　　因为为了防止通胀对经济造成难以挽救的伤害，各国央行会以升息的方式，达到紧缩货币的效果。在升息之后，借贷成本也跟着升高，在这种情况下，房市容易受到压抑，因此说不动产是抗通胀的工具，的确有些争议。

　　当你忽然感到中午吃个鸡腿盒饭都要多花3元钱，更让你忧虑的恐怕是你的养老计划——如果你本打算购买了一个人身保险套餐，希望在养老、医疗等方面多一份保障，你会担心，随着全球通货膨胀的脚步越走越快，几十年后你所买的保险如何保值？

　　分期交费

　　防止保单贬值

　　如何买保险，才能够防止保单贬值呢？一个实用的指标就是：当通货膨胀发生的时候，保险的投入和产出收益要高于CPI(物价上涨)指数。拿今年的情况来说，实际一年期存款利率提升到了3.87%(扣除利息税)。市场上那些不带分红的人寿保险原来的保费现金价值利率是2.5%，已经比银行利率低了近35%。

　　打比方说,如果是20万元的保费的保单,虽然未来存在20万元保额的实际购买力贬值的风险,但是实际交纳的保费在通货膨胀中的购买力也在缩水,但是额度却没有改变。如果现在每年交人寿保险的保费是7200元,要连续交20年，你在今年交的这7200元保费如果能买480份15元的鸡腿饭的话,明年涨价5%,你就只能买457份了,但是同样这7200元投保获得的保额却没有变化,虽然20万元的保额贬值了,你所交的保费也是每年在贬值。

　　如果你一定要购买一份保险以求心安的话，请一定记住：不要一次交清保费。而要选择每年交一部分保费，把多余的钱拿去做更有价值的投资。

　　同时，如果你手头有14万元现金，但是选择每年交7200元，在不出现意外的情况下，在首年交付7200元后，那么还剩下13.28万元，如果把这些钱投入平衡型基金，按照保守的15%年收益率计算，收益就能达到1.992万元，这样的收益已经够支付未来两年的保费了。

　　高油价之后，“投资人不是变得很穷，就是变得很富有，几乎没什么中间地带可言。”李柏说，你会变成哪一种人，由你自己决定。

　　你可以跟当前主流的集体思考看齐，也可以像1970年代某些聪明人一样，把10万元投资在可以对抗通货膨胀而获利的投资标的，10年后价值超过100万元。

　　所以也不需要悲观，正如世界经典名作《飘》(Gone with the Wind)的结局，白瑞德终于决定离开郝思嘉，郝思嘉仍正面思考地说：“明天又是新一天。”

　　只要有所准备，开始行动，不管200美元高油价和巨大的通货膨胀是否突然到来，明天仍然充满希望。