多位专家建议货币紧缩与行政调控双管齐下

　　见习记者　齐百钢　郑晓波

　　面对经济过热的苗头，紧缩性政策将如何出手？专家建议，紧缩政策除提高存款准确备金率、提高利率等货币政策外，还应配合使用行政调控手段。

　　采取更有力的行政手段

　　“抑制经济过热势头主要靠行政手段。”中国社会科学院经济所研究员张卓元开门见山地说。他认为，目前经济过热的主要原因是地方政府一味追求GDP增长率，以此来体现政绩。而要改变地方政府考核体制，不能只以GDP增长为考核手段，还要把环保、节能等纳入考核体系，使经济增长与环境保护协调起来。

　　张卓元表示，“十一五”规划中的GDP增长率7.5%是正常增速，超过9%就很不适宜了。针对固定资产投资增速势头不减，张卓元建议要深化财税体制改革，将诸如地方出售土地的收入等纳入预算管理，这样才能使地方不拿预算管理之外的大量资金去搞政绩工程，才能抑制各地的固定资产投资增长势头。

　　“紧缩的货币政策要配合使用行政手段，大力推进行政体制改革。”　银河

证券首席经济学家左小蕾同样指出，要采取有力的行政手段抑制地方政府的投资冲动。当然，基础设施等政府投资也不可操之过急，要稳步推进，否则必然导致投资过快增长使得经济过热。

　　左小蕾认为，抑制经济过热的一个直接的手段是加强行业调控，包括钢铁、水、电、天然气等资源品的价格调控。资源品价格上调会减少盲目投资与过剩生产，这样就在一定程度上抑制了经济过热。对于

房地产行业的价格调控也会发挥同样的作用。

　　行政调控是我国近年来重要的宏观调控手段之一：一方面，缺乏必要的金融环境和条件，特别是中国的货币市场工具还相当缺乏，甚至可以说是单一，目前尚无法完全依靠价格调控来对信贷和货币供应加以控制。另一方面，地方行政干预也严重影响了货币政策的有效性，地方行政的项目投资冲动会演化为金融机构信贷扩张，最终使得货币政策操作不能有效地影响微观经济主体行为，货币政策意图无法得以彻底实现。

　　利率杠杆或可动用

　　今年一季度GDP增长10.2%的数字是由胡锦涛总书记首先公布出来，左小蕾认为，这表明高层对经济的关注，也意味着出台紧缩政策的可能性很大。可能采取的紧缩货币政策包括提高存款准备金率及提高利率。提高存款准备金率，通过乘数效应，使得银行的可贷资金能够按计划减少，紧缩的力度也可以大体计算出来。

　　相比之下，提高利率虽然可能会带来炒汇的风险，但目前与美元利率相比照，人民币利率仍有提升空间。同时，采用货币政策有利于推动我国经济市场化。

　　张卓元则指出，目前应该采取的货币政策是提高贷款利率，存款利率不必调整，提高存款准备金率。

　　北京大学中国经济研究中心宋国青认为，紧缩政策是否实施，应该根据具体数据在今后的变化来作出评估，然后再作相应的政策调整。对于提高存款准备金率来控制宽信贷，宋国青并不赞成。他认为，单纯调整存款准备金率并不能从根本上解决宽货币的局面，是比较差的手段。他认为最为直接有效的办法是调整利率，同时，解决外汇储备增长快的问题，调整

汇率是最有效的手段。

　　也有专家认为断定经济过热为时尚早。国务院发展研究中心研究员张立群表示，目前只能说经济有过热的苗头，要加以警惕，警惕贷款的过度增长以及地方政府的短期行为导致的过度投资。他认为，贸易顺差的逐步减少、物价涨幅的降低及过剩的生产能力，都有助于抑制经济的过热趋势。张立群认为，稳健的货币政策与稳健的财政政策适应当前的经济发展，要保证政策的连续性与稳定性，但政策可以做有限的调整。最重要的是要深化经济体制改革，完善市场功能，明确政府职能。

　　(证券时报)