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24小时闪电公布两政策 中国外汇市场不再是禁地


http://finance.sina.com.cn 2005年08月11日 07:35 北京晨报

  晨报讯 (记者 李若愚) 作为人民币汇率制度调整的配套动作,在不到24小时的时间里,中国人民银行接连向外界公布了两项外汇市场改革的重大举措。

  众多此前被划为禁地的外汇交易领域打开了大门。昨日上午,央行宣布改革银行间外汇市场,为非银行金融机构和非金融企业进入该市场开了“绿灯”,同时首次引入询价这种更为市场化的交易方式,首次允许在该市场内开展远期外汇交易和掉期交易。前日晚上,央
行针对银行与客户间的远期结售汇和掉期交易的改革方案也已出炉。此时,距离7月21日人民币汇率制度调整不到一个月时间。

  一周之前,业界盛传中国外汇市场的变革即将破冰。中国人民银行上周公布的货币政策执行报告更是加强了这种预期。报告在展望下半年的重点工作时,明确要求加快发展各种外汇衍生产品、开办银行间远期外汇交易、推出人民币对外币掉期等产品。

  央行的两项举措既开放了外汇市场,也引入了一系列金融对冲工具。渣打银行中国区高级经济师斯蒂芬·格林昨日表示,引入这些工具是进一步增强人民币汇率弹性的必经之路。此前,北京师范大学金融研究中心主任钟伟向本报记者表示,增强汇率弹性的改革必须建立在中国外汇市场变革的基础上。直到前日,中国外汇市场的交易主体还只能是央行指定的银行,一般企业不能介入;交易品种相当少,缺少期货等衍生产品;交易方式也并非市场化。而如今,学者们所期待的变革已经启动。

  此次,央行推出的对冲工具将为银行和企业规避汇率风险提供较充分的手段。中国社会科学院金融研究所殷剑峰博士认为,这些对冲工具是浮动汇率制下市场主体所必需的,在发达国家已运用得相当普遍。

  中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军昨日解释说,人民币汇率制度调整后,虽然目前每日汇率的波动幅度并不大,但日积月累形成的幅度并不小,企业和银行都面临着新的汇率风险,央行此次推出避险工具可谓水到渠成之举。

  不过,已经适应了严格金融管制的银行和企业将直面新机制的冲击。斯蒂芬表示,银行需要花一段时间教会客户如何使用这些新工具,新进入外汇市场的机构也需要学习新的规则,新的机制是否运行顺畅尚需花费几周时间来观察。

  赵锡军也表示,中国的汇率市场化改革步伐要落后于利率改革,而且目前汇率完全市场化的条件并不具备,尚有待于人民币汇率形成机制的完善。

  

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