价格传导受阻 产能过剩导致新的行业重组

 

　　本报记者 定军

　　上游产品价格飞涨，下游产品价格微涨；投资品价格涨幅较大，消费价格涨幅基本稳定；生产资料价格涨幅加大，生活资料价格不动；原材料价格狂涨，消费品价格变化不大， 乃至耐用消费品价格持续同比下降。一系列反映上下游价格传导受阻的异动情况，越来越引起各方人士的关注。

　　作为居民终端消费价格——居民消费价格指数CPI第三季度同比上长4.1%，但反映中国全面通胀指数——GDP缩减指数却达到了6.8%。

　　GDP缩减指数是按当年价格核算的国内生产总值(增加值)和按可比价格(不变价格)核算的国内生产总值(增加值)之间的系数。据第三季度货币政策执行报告称，前三季度，中国名义GDP增长率为16.3%，实际GDP增长率为9.5%，两者之差达到6.8%，大大高于2003年全年2.2%的水平。

　　有专家称，作为衡量投资品和消费品全面通胀的指数——GDP缩减指数，没有和CPI指数一致，这说明中国的价格传导机制出了问题。

　　有专家警告称，如果上游产品价格上涨持续较快，终端产品价格持续下降，企业产品的利润将变窄，产能过剩，最终有可能引发一些竞争性行业的新一轮重组。

　　竞争和需求导致价格传导受阻

　　国务院发展研究中心产业经济研究部专家冯飞指出，上游产品的价格所以没有传导到终端产品，主要是在中间环节受阻，市场竞争导致中游企业的成本上升，利润下降。

　　但上游产品价格上涨，是否会最终传导到下游产品，乃至CPI，说法不一。不过，中国人民银行11月17日发布第三季度货币政策报告指出，上游产品涨价，向下游产品传导的情况已经存在。

　　2002年11月份，工业原材料购进价格由负转正，至今已连续23个月保持正增长。2004年前三季度，工业原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.8%，“工业品出厂价格在原材料价格大幅上涨的推动下，呈现不断上升的趋势，表明通货膨胀已经从上游向下游传导”。

　　海通证券公司的分析师吴淑琨也指出，从2002年开始的第一轮原材料价格上涨，最终传导到CPI已经完成。始于今年10月份开始的第二轮原材料上涨，通过企业商品，到最终消费品，传导到CPI，由于受到市场供大于求的格局影响，将受到传导时滞后变长，传递效应递减的影响。一般情况，过去的这种传导完成需要6-8个月，现在上升到8-12个月。

　　产能过剩导致新的行业重组

　　专家表示，如果上游产品价格上涨，最终不能向下游传导，一些竞争日趋较为激烈和充分的行业，在大的产能过剩的情况下，可能会出现新的行业重组。

　　国家统计局公布的生产资料价格指数中，反映上游产品的采掘工业产品价格指数，与反映中下游产品的加工工业产品指数，两者之间的差距越来越大。

　　事实上，受上游产品成本上涨的冲击，一些企业已经难以生存下去。汽车业过去利润很高，近两年的洗牌出现，已经反映出一些问题。统计显示，全国轿车库存过剩严重，产量持续减少。10月份，全国共生产轿车14.4万辆，同比下降14.2%。

　　北京大学中国经济研究中心宋国青教授认为，价格传导不一定会反映成一种价格传导到另一种价格，而是有可能反映成各种产业投资的变化，比如减停产维持价格和导致涨价。