市场形势处于重要转折期 预计CPI全年上涨4%

　　国务院发展研究中心昨天公布了今年上半年中国市场形势分析及下半年预测报告，指出自二季度以来，宏观调控对经济运行的影响逐步显现，一些突出矛盾开始得到初步缓解，市场预期出现一定变化，市场形势正处于重要的转折期。投资增幅已经回落到正常水平，但是基础不牢靠。同时，消费者价格指数全年预计上涨4%，没有全面通胀危险。

　　投资增幅已接近正常水平 保持稳定增长基础尚不牢靠

　　报告认为，5、6月当月固定资产投资增幅(18.3%和22.7%)已经大大低于2003年同期水平(34.9%和39.1%)，与2002年同期水平基本相当(25.1%和18.4%)。但由于投资回落主要依赖行政办法，因而存在两个明显问题：一是政策缺乏弹性，如果持续时间过长，对正常的投资和发展容易造成较大伤害；二是“治标多、治本少”，较少触及导致投资膨胀的深层原因，一旦行政手段放松，就存在反弹的可能性。与此同时，上半年新开工项目和银行中长期贷款同比增加较多也加大了投资反弹的可能性。

　　能源及运输供求依然紧张不能说明需采取进一步紧缩措施

　　国务院发展研究中心的报告称，当前经济运行中一个最为突出的问题，是在投资和工业生产增幅明显回落的态势下，能源及交通运输的供求紧张形势不仅没有明显缓解，在某些方面反而进一步加剧。

　　报告认为，原因之一是投资增幅下降与工业生产增速下降存在一定时间上的滞后。

　　原因之二是能源及运输的供求此前已经形成较大缺口，供给能力增加需要一定周期。

　　报告认为，在这种情况下，即使三季度工业生产增幅出现明显回落，也只能是缩小供求缺口矛盾，很难实现总量的基本平衡。

　　因此，不能据此简单认为宏观调控没有到位，因而需要采取进一步紧缩措施。

　　CPI全年上涨4%左右 尚未有全面通胀危险

　　报告认为，由于夏粮丰收已成定局、秋粮基本上丰收在望，加上动用库存以及增加部分进口等调节措施，供求缺口有望基本得到弥补，促使粮价趋稳；由于宏观调控政策的落实，下半年工业消费品价格仍不可能出现上涨趋势；服务价格上涨幅度也不会太大；价格翘尾影响在8月份之后将逐渐减弱，CPI同比涨幅将呈逐月收敛之势，全年涨幅预计为4%左右。剔除价格翘尾影响，全年新涨价因素约为2%左右，在居民可承受范围内，与经济增长状况基本适应，尚未有明显的全面通胀之危险。

　　下半年：防止价格大涨或大落宏观调控不宜大幅度放松

　　报告认为，下半年宏观政策重点应是继续落实已出台的各项宏观调控措施，防止经济过热的反弹；继续落实对农业的各项支持政策，力保粮食主产区秋粮的丰收。落实粮食收购资金，整顿粮食流通秩序，防止秋粮上市后价格的大起或大落。系统地考虑和解决价格上涨对城市低收入群体的影响问题。

　　报告还指出，综合分析各种因素，短期内宏观调控的总体力度不宜大幅度放松，政策的重点应当是在保持调控政策基本稳定的前提下适当微调，包括适度放松对产品销路好的民营企业和中小企业流动资金贷款，更多使用社会性规制手段控制投资项目和投资规模，努力协调能源及运输的供求矛盾，切实做好对城市低收入群体的生活补贴等。

　　-专家观点

　　●国务院发展研究中心副主任谢伏瞻：下半年在“防止反弹”的同时，也要防止投资增长速度下降过快带来的不良反应；革除目前经济发展中的不健康因素，促进经济健康协调发展，需从体制方面找原因，从改革中寻找出路，宏观调控需要注意统筹兼顾。

　　●国务院发展研究中心市场经济研究所所长张军扩：以行政办法来遏制固定资产投资膨胀存在两个问题：一是缺乏弹性，如果持续时间长，对正常的投资和发展容易造成伤害；二是没有触及导致投资膨胀的深层原因，一旦行政手段放松，存在反弹的可能性。

　　●国家发改委宏观研究院副院长陈东琪：下半年经济工作在稳定落实既定政策同时，要根据经济运行的变化适时加以完善，真正把着力点放到加快结构调整、深化体制改革和转变经济增长方式上来，更加注重加强经济发展的薄弱环节，注重扩大消费需求，更加注重用市场经济机制和经济、法律手段来解决经济生活中的问题。

　　本报记者 赵燕平