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郑步春 NBD上海报道
因库存数据利空，周三NYMEX原油裂口大跌，5月西德洲中级原油收盘大跌1.64美元，报50.22美元/桶。5月热燃油(取暖油)跌2.33美分，收144.20美分/加仑，5月无铅汽油跌4.95美分，报148.43美分/加仑。伦敦国际石油交易所(IPE)5月布兰特原油收50.48美元/桶，跌1.50美元。
美国能源部(DOE)周三公布了上周能源库存数据，原油增360万桶，汽油库存增80万桶，均大于市场预期。包含热燃油和柴油在内的蒸馏油则减少10万桶，减少数量低于预期。美国石油协会(API)的数据则显示，原油库存增加400万桶。
原油在4月4日到达历史最高价后，迄今(截至周三收盘价)已跌去8.06美元，跌幅为13.7%，且此轮跌势来势凶猛，其M头的颈线位52.50美元已告有效失守，下一测量位是46.8美元。
实际上本轮下跌，是伴随着多重“背离”而发生的。
第一个“背离”，是高盛吹高油价时正值M头第二头形成之际，当时多项指标已走出“顶背离”，如MACD，RSI等；第二个“背离”，是国际商品期货中油价见顶较晚，在其它品种纷纷破位时，油价创新高未免显得“背离”；第三个“背离”，是欧佩克的态度，从某种意义上这也是一种“技术指针”。因为连大发石油财的欧佩克都开始看空油价，这说明价格太离谱了。
油价经历此轮大跌后，技术指标更加恶化。不过在中线不妙的情况下，短线却孕育弱势反弹动能。
因为市场对夏季用油高峰的担心不会马上消除，超卖情况下，极易因偶然消息刺激出现反弹。若以更长期而言，油价总体趋升应是共识。
由于冬季已过，投机客炒作取暖油题材的可能为零，唯一可利用的是汽油。而在原油库存每周都在增长的前提下，能借题发挥的标的又进一步收缩，即只能炒作“炼油能力”。因此短线走势的研判无疑应聚焦在“炼油能力”上。
过去四周，美国汽油消费量年同比增1.4%，加油站均价则涨至2.28美元/加仑这一历史最高位。而据伦敦的经纪商说，“美国炼油能力确是个问题，汽油供应确有可能跟不上今夏消耗速度。”
以美国人的脾气，仅靠价格杠杆平抑汽油需求的可能近乎为零，换句话说，只要原油不能及时加工成汽油，汽油的价格将“上不封顶”，最终牵动原油联动。
这是种“供应有弹性，而需求无弹性的市场”，因此也是个“低效”市场。而无论任何国家和任何市场，市场效率越是低下，偏差的自纠能力就越是软弱，投机的土壤就越是肥沃。
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