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上期所因多头挤仓而面临的交割风险得到有效释放
本报记者 罗文辉 发自上海
在周三伦敦金属交易所(LME)各基本金属期货价格未能承受投机基金抛盘打压而全线滑落的次日(14日)，上海期货交易所(下称“上期所”)期铜(资讯 论坛)也因多头无意抵抗而
出现深幅下挫。昨日，上期所期铜近月合约收盘价均较周三下跌千余元，其中现货月合约(CU0504)更在多头主力主动平仓下跌停收盘，上期所因多头挤仓而面临的空前的交割风险得到有效释放。
实际上，伦敦金属交易三个月期铜于周二盘中创下3339美元/吨的历史天价不久，即因美元再度走强、原油期货破位下行和注册仓库的库存持续增加而转弱。截止周四20时30分，伦敦金属交易所三个月期铜已下探3110美元/吨的低位，三个月期锌更是跌幅惊人，短短三个交易日内已跌去10%。而上期所期铜在周二创下36700元/吨的历史新高后，即因国内现货供应紧张形势趋缓而在宽幅震荡中滑落。昨日上海长江有色现货市场平水铜的升水报价，因传言中一艘载有3万吨进口铜的船于周二抵达上海而回归至零。
不过，对于昨日上期所现货月合约在交割前的倒数第二个交易日出现的戏剧性场面，上海金鹏期货分析师朱律认为，多头主力席位上2000手多单的主动平仓，表面上看使市场风险得到化解。但多头为了所谓的整体利益选择的平仓这种行为，在去年下半年的其他交易所行情中也有出现。因为没货抛空的风险是无限的，其引发的价格上涨则应该由市场本身得到解决。
朱律认为，昨日国内现货月期铜挑战跌停，表明市场正进入空头控制，国内现货可看跌在32000~33000元/吨的区间，而远期铜合约将有望下跌至28000元/吨。
但长城伟业期货首席研究员景川认为，前期传言中的“国储”四月份接货一万吨不过是多头炒作之辞，且他坚持认为铜价短线虽呈现弱势运行，但国内外期铜中长期来看还将有一宽幅震荡期，且不排除国内期铜攀高4万元/吨的可能。
景川解释说，在前几个交易日的下跌中，市场的持仓量出现了一些增加，说明除触发止损外，一些抛空的力量也加入其中，市场由此也出现了压力。美元在近期的表现也着实让市场感到担忧，并让金属市场做多者止步，美元能否转为升势是商品能否保持上涨的关键因素，而目前这种局面仍然将持续。技术上，伦敦金属交易所三个月期铜价在击破回落的第一目标位3230美元/吨之后，周三抵达其关键支撑位3170~3180美元一线。周四晚，伦敦金属交易所三个月期铜如跌破3180美元的支撑位，短期内将有小幅下挫。
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