豆市供需面仍然偏空 期价反弹回落下跌空间有限

　　一、本周豆类市场期价走势点评

　　近周以来，商品的金融属性似乎一直主导着豆类市场的波动，推动着国内外豆类市场的一波报复性反弹，而后又下掣其回落。本周国际金融市场对商品市场的走强失去了支撑：周初人民币汇率破“8”，周内国际市场预期伯南克再次提息的可能性，新公布的美国4 月份CPI等经济数据支持美元走强等等，全球商品市场、股市因此而受挫。在周边市场不济的情况下，市场再次把注意力集中在豆类市场利空的基本面之中。本周豆类市场反弹后随势进入回调。

　　美陈豆创纪录的高库存、大豆新种植面积预期的增加、播种天气条件的良好、出口需求缓慢等因素依然是目前弱市的主基调。周内美豆出口检验报告数据低于预期、美国大豆播种工作有望加快、商品市场全线疲软等利空因素亦压制了豆类市场买盘兴趣。近期CBOT 大豆再次表现出其豆类市场走势风向标的特征，CBOT豆粕、豆油基本根据大豆的走势来寻求方向。

　　本周DCE 豆类市场走势特征更多地表现出

人民币汇率的影响。周初人民币汇率破“8”，很大程度地压制了国内期价的走势，而周末人民币汇率反弹，又使得国内期价强于外盘。

　　

CBOT 大豆日线走势图（来源：中大期货）

　　

DCE 大豆日线走势图（来源：中大期货）

　　周内CBOT 豆粕走势相对坚挺，豆油/豆粕套利解仓盘以及理想的出口销售报告数据为其提供支撑。而DCE豆粕走势则相对较弱，部分多头造势资金的离场是主要原因。

　　

CBOT 豆粕日线走势图（来源：中大期货）

　　

DCE 豆粕日线走势图（来源：中大期货）