华宝兴业动力组合股票型投资基金招募说明书11

　　十八、风险揭示

　　(一)投资于本基金的风险

　　1、市场风险

　　证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响，导致基金收益水平变化，产生风险，主要包括：

　　(1)政策风险：因国家宏观政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)发生变化，导致市场价格波动而产生风险。

　　(2)经济周期风险：随经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化。基金投资于国债与上市公司的股票，收益水平也会随之变化，从而产生风险。

　　(3)利率风险：金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着国债的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。基金投资于国债和

股票，其收益水平会受到利率变化的影响。

　　2、流动性风险

　　本基金属于开放式基金，基金管理人有义务接受投资人的申购和赎回。 不断变化的申购和赎回，尤其是发生大额申购和赎回时，即使市场行情没有发生显著变化的趋势，本基金也要进行股票买卖。然而，市场的流动性是变化的，不同时间段、不同的股票，其流动性都各不相同。一般来说，股市上涨期，市场流动性较高；股市下跌期，市场流动性低；大盘蓝筹股流动性高，小盘垃圾股流动性较低。如果市场流动性较差，导致本基金无法顺利买进或卖出股票，或者必须付出较高成本才能买进或卖出股票，这样，就在两个方面产生了风险：

　　(1)当发生巨额申购时，本基金由于不能顺利买进股票，使得本基金的持仓比例被动地发生变化，可能导致行情上涨时不能实现预期的投资收益目标，影响本基金的最终投资业绩；

　　(2)当发生巨额赎回时，如果市场流动性较差，本基金为了兑现持有人的赎回，必须以较高的代价卖出股票，从而影响本基金的投资业绩。

　　3、趋势判研及精选个股风险

　　本基金根据价值/成长权重配比策略每月改变评估个股的价值因子和成长因子的权重，由于市场等方面因素可能导致短期内某因子驱动作用的趋势不显著或其对立因子趋势显著，使基金实际投资的收益率低于预期收益率。本基金根据整体量化分析程序精选的排名靠前的股票可能表现不如预期。另外，本基金也可能因为频繁调整价值/成长因子权重，导致股票库股票变动过大，增加交易成本，降低基金的收益水平。

　　4、管理风险

　　在基金管理运作过程中，基金管理人的研究水平、投资管理水平直接影响基金收益水平，如果基金管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误，都会影响基金的收益水平。

　　5、操作或技术风险

　　在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资人的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理公司、注册登记机构、销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。

　　6、合规性风险

　　指基金管理或运作过程中，违反国家法律法规的规定，或者基金投资违反法规及基金合同有关规定的风险。

　　7、其他风险

　　战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金财产的损失。

　　金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。

　　(二)声明

　　1、本基金未经任何一级政府、机构及部门担保。投资人自愿投资于本基金，须自行承担投资风险。

　　2、除基金管理人直接办理本基金的销售外，本基金还通过代销机构代理销售，但是，基金并不是代销机构的存款或负债，也没有经代销机构担保或者背书，代销机构并不能保证其收益或本金安全。

　　十九、基金合同的变更、终止与基金财产清算

　　(一)基金合同的变更

　　1、以下变更基金合同的事项应经基金份额持有人大会决议通过：

　　(1)转换基金运作方式，但基金合同另有约定的除外；

　　(2)变更基金的投资目标、投资范围、投资策略；

　　(3)提高基金管理人、基金托管人的报酬标准，但根据法律法规的要求提高该等报酬标准的除外；

　　(4)其他对基金份额持有人的权利义务产生重大影响的事项。

　　2、变更基金合同的基金份额持有人大会决议应报中国证监会核准或备案，并自中国证监会核准或出具无异议意见之日起生效。

　　3、但如因相应的法律法规发生变动并属于基金合同必须遵照进行修改的情形，或基金合同的修改不涉及基金合同当事人权利义务关系发生变化的，或因为当事人名称、注册地址、法定代表人变更，当事人分立、合并等原因导致基金合同内容必须作出相应变动的，可不经基金份额持有人大会决议，而经基金管理人和基金托管人同意修改后公告，并报中国证监会备案。

　　(二)基金合同的终止

　　1、有下列情形之一的，经中国证监会核准后，基金合同终止：

　　(1)基金份额持有人大会决定终止；

　　(2)基金管理人、基金托管人因解散、破产、撤销等事由，不能继续担任基金管理人、基金托管人的职务，在六个月内没有其他适当的基金管理公司、基金托管机构承受其原有权利及义务的；

　　(3)基金合并、撤消；

　　(4)法律法规和基金合同规定的其他情形。

　　2、基金合同终止时，应当按照法律法规和基金合同规定，对基金进行清算。清算报告经注册会计师审计、律师事务所确认并报中国证监会备案后公告，基金合同于公告之日终止。

　　(三)基金财产的清算

　　1、基金合同终止，应当按法律法规和基金合同的有关规定对基金财产进行清算。

　　2、基金财产清算组

　　(1)自基金合同终止事由之日起三十个工作日内由基金管理人组织成立基金财产清算组，在基金财产清算组接管基金财产之前，基金管理人和基金托管人应按照基金合同和托管协议的规定继续履行保护基金财产安全的职责。

　　(2)基金财产清算组成员由基金管理人、基金托管人、注册会计师、律师以及中国证监会指定的人员组成。基金财产清算组可以聘用必要的工作人员。

　　(3)基金财产清算组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。基金财产清算组可以依法进行必要的民事活动。

　　3、清算程序

　　(1)基金合同终止时，由基金财产清算组统一接管基金财产；

　　(2)基金财产清算组根据基金财产的情况确定清算期限；

　　(3)基金财产清算组对基金财产进行清理和确认；

　　(4)对基金财产进行评估和变现；

　　(5)基金财产清算组作出清算报告；

　　(6)聘请会计师事务所对清算报告进行审计；

　　(7)聘请律师事务所出具法律意见书；

　　(8)将基金清算结果报告中国证监会；

　　(9)参加与基金财产有关的民事诉讼；

　　(10)公布基金清算公告；

　　(11)对基金剩余财产进行分配。

　　4、清算费用

　　清算费用是指基金财产清算组在进行基金清算过程中发生的所有合理费用，清算费用由基金清算组优先从基金财产中支付。

　　5、基金剩余财产的分配

　　基金财产按下列顺序清偿：

　　(1)支付清算费用；

　　(2)交纳所欠税款；

　　(3)清偿基金债务；

　　(4)按基金份额持有人持有的基金份额比例进行分配。

　　基金财产未按前款(1)至(3)项规定清偿前，不分配给基金份额持有人。

　　6、基金财产清算的公告

　　基金财产清算组做出的清算报告经会计师事务所审计，律师事务所出具法律意见书后，报中国证监会备案并公告。

　　7、基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存十五年以上。

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