基金进入产品微雕时代 全新短债基金板块将形成

　　□记者 易非 深圳报道

　　有消息称，南方基金管理公司已于近期获批发行一只中短期纯债式基金，从而与博时稳定价值债券基金和易方达月月收益中短期债券基金构成全新的短债基金板块。与此同时，这只中短期债券基金推出之后，连同此前的南方保本增值基金、南方宝元债券型基金，南方基金管理公司管理的债券型基金达到了三只。

　　“这说明基金公司走完产品线布局之后，将进行第二次布线，此次布线的主要路径之一就是在原来的基金产品中进行深入挖掘，南方基金管理公司的这只中短期债券新产品，实际就标志着中国基金业开始进入产品微雕时代。”业内人士分析。

　　业内人士介绍说，中国基金业的发展可分为四个阶段，萌芽时期(1987年～1992年)，逐步形成时期(1992年～1997年)、规范发展时期(1997年～2003年)、创新发展时期(2003年至今)。从2003年开始的中国基金业创新发展时期，是基金规模大发展的时期，也是基金业大力创新的时期，从

货币市场基金到银行保本基金到ETF和LOF，产品创新不断，基金产品大大丰富。

股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金四大基金类别的产品均已设立，保本基金、指数基金、伞形基金、上市

开放式基金等一些特殊基金产品也相继发售，国际上主流的基金品种均已经出现，基金产品线基本完善。

　　在这个发展过程中，国内一些成立较早、规模较大的基金公司很快走完了第一轮开放式基金产品布局的过程。比如说，“老十家”之一的南方基金管理公司，到目前为止，业已形成货币市场基金(南方现金增利)、保本基金(南方避险增值基金)、债券型基金(南方宝元债券型基金)、稳健配置型基金(南方稳健成长基金)、积极配置型基金(南方积极配置基金)、纯股票型基金(南方高增长基金)在内的风险度由低到高的产品线。

　　“基金公司在发展中，首先追求的是风险点上的产品完善，即建立一条从低到高的基金产品线，让各个风险适应层次的客户，都能在这里找得到自己想要的产品。比如说，客户想买股票型基金、债券型基金进行风险的组合，同时进行基金转换，基金公司应该努力满足这种要求，否则客户会转投别家。”业内人士分析，他们认为这是基金公司进行产品设计的基础阶段，而完成这种产品设计的基础之后，基金公司将进入对产品精雕细刻的时期。

　　基金研究人士介绍说，基金公司对产品精雕细刻的目的，就是要让同一种基金产品也出现多样化的色彩，从而满足投资者多样化的要求。比如说客户去服装品牌专卖店买领带，谁的式样多元化，谁就更能吸引客户的目光，满足客户的需要。而据记者了解，南方基金管理公司推出这只中短期债券产品之后，其将拥有三只特点不同、风格有所区分的债券基金产品，让喜欢低风险、稳健收益的投资者有了更广泛的选择余地。

　　基金的发展史实际上是产品创新史，当中国的基金公司开始对原有的产品进行深入挖掘、开始第二轮产品布局时，中国基金业必将迎来第二轮发展，“金融创新环境和基金品种的扩大是影响基金业壮大的重要因素”，基金研究人士表示。从国际经验来看，20世纪80年代至今是美国基金业快速壮大并走向成熟的阶段。这一时期美国基金业发展的主要特点就是基金品种不断创新，基金业发展趋于多样化。80年代以后，美国基金业的发展逐渐由重点倾向股票投资转向股票、债券、货币市场、混合型全面发展。与此同时，基金品种不断增加，如免税基金、指数基金、产权按揭基金、各种平衡型和混合型基金不断出现。而随之而来的就是美国的整个基金业规模迅速壮大。数据显示，1980年美国共同基金资产为1348亿美元，基金家数为564家；到2004年，共同基金增加到8046家，基金资产增加到81010亿美元，资产规模增加了59倍，年均增加18.6%。