MONEY杂志评出美国最值得投资的五只基金

　　我们买基金时，希望基金经理人为我们做点什么？无非是希望他们能跑赢大盘，也就是比标普500指数更高的收益。但在股票基金中真正能跑赢大盘的有多少呢？对此，我们只能很失望。在过去10年中，每5只蓝筹股基金中不到一只是跑赢标普指数的，而能每年持续跑赢就更少。传奇基金经理比尔.米勒所管理的雷格梅肯价值基金(Legg Mason Value)，曾经连续13年跑赢标普500，但去年11月中旬却落后于标普500两个百分点。

　　《MONEY》杂志根据基金过去5年来的综合表现，在3300只基股票基金中选出了5只认为最值得投资的基金。这些基金无论是在牛市还是在熊市中都有出色表现，一直给投资者提供了稳定的回报和更小的风险。希望大家能从《MONEY》杂志对美国基金优劣比较中找到自己所想要的东西。

　　American Funds Fundamental Investors(基本面投资基金)

　　五年回报率：3.6%(年化)

　　申购费率：5.75%

　　基金费率：0.66%

　　Fundamental是一只价值型基金，主要投资有前景的或者被低估的股票。2003年该基金买入随经济增长而强劲上涨的工业类股票包括陶氏化工和迪尔公司等，并在组合中持有该类股票比率高达25%，为S&P指数的2倍；此外，基金还持有约20%的欧洲蓝筹股等国外股票。该基金规模巨大，总资产达220亿，其组合更是涵盖了各行业龙头股共170多只股票，可以说是一个不错的核心投资品种。因为虽然它的收益比S&P好不了多少，但当市场转弱时也跌不到哪里去。

　　Cambiar Opportunity(机会基金)

　　五年回报率：9.3%(年化)

　　申购费率：无

　　基金费率：1.37%

　　Cambiar与Fundamental不一样，规模只有1.4亿，总共才投资40只股票，管理团队的目标是寻找处在历史低位并可能大涨的股票。其选股的标准不仅仅是便宜，还用价值的眼光分析，但与大部分价值投资者获取股息不同的是，他们寻找那些有实实在在业务却被市场忽视的公司。基金曾于1999年以5美元左右的价格买入Symantec(杀毒软件公司)，尽管经历了2001年网络泡沫，但事实证明他们的眼光没错，2002年基金以18—20美元价格抛出，如今该股价格竟到了61美元。如果投资者比较能承受风险，该基金是赚大钱的不错选择。

　　Hartford Capital Appreciation(资本增值基金)

　　五年回报率：7.7%(年化)

　　申购费率：5.5%

　　基金费率：1.29%

　　基金经理Saul Pannel是个比较夸张的人。他只买那些他认为在未来一年至少有25%以上回报的股票，为实现这个目标，无论大盘小盘、国内国外的基金他都买。2002年Pannel眼光独到地看中了发展“移动对讲”技术的Nextel公司，并以3元/股价格买入。如今该股是基金持仓中份额最大的股票，而股价也涨到了27美元。出色的表现使基金规模迅速增长到70亿美元，这制约了Pannel对小盘股的投资，不过目前他已转向国外股票，并将该类股票在组合中的比率提高到三分之一。如今该基金的成长开始受制于基金经理毫无章法的投资风格，估计基金持续跑赢大盘的难度在逐渐增大。

　　Quaker Strategic Growth(战略成长基金)

　　五年回报率：9.2%(年化)

　　申购费率：5.5%

　　基金费率：2.16%

　　基金经理Manu Daftary是惟一一个自1998年以来使基金每年收益都超过大盘的经理。他认为，他的首要目标是不让基金亏钱，因此每当市场有些过热时，他就开始增加现金比率，在2001年曾一度高达到85%，甚至还做了点空。其交易也非常频繁，许多股票买入才一、二个月就抛了。Daftary说他比较喜欢在别人发现之前便买入，等价格涨到自己的目标位置就抛出。不过任何事情都会发生，在过于频繁的交易中，倘若发生一次投资错误，就会被市场拉开距离，而且高达2.16%费率也很难让他一直跑在市场的前面。

　　Vanguard Growth&Income(成长收入型基金)

　　五年回报率：-1.31%(年化)

　　申购费率：无%

　　基金费率：0.46%

　　该基金使用电脑自动投资的方法去战胜S&P500。基金经理约翰.科恩从价值和成长性两个角度，通过市盈率和盈利预期等市场买卖信号指标对4000只股票进行排序，然后选出大约120只成长型和价值型股票。科恩认为，市场热点总是在价值型和成长型之间不断轮换，大家很难追上热点转移的步伐。而该基金表现似乎没有前面几只出色，但在过去5年中，该基金跑赢了S&P，年化收益率超过S&P达0.75个百分点。这是另一种值得投资的核心基金，主要是其过去一直跑赢大市，确实比较令人兴奋。