文|王茜

　　10月25日，在由中国政法大学法学院企业法务研究中心主办的第十三届中国上市公司法律合规风险指数发布会上，中国政法大学副校长常保国指出，2019年中国上市公司的法律合规风险仅次于2009年全球经济危机时段，为近十年第二高值，并在2020年有进一步加剧的趋势。

　　他表示，“中国上市公司已达4065家，覆盖国民经济的90个行业，市值达到74万亿，在快速发展的同时，也逐渐暴露出经营风险、法律风险以及两者叠加的综合风险。中国资本市场的健康发展，不仅需要政府的监管、立法的完善，更需要企业加强自身合规体系的建设。”

　　会上，中国政法大学法学院党委书记刘大炜发布了《2019中国上市公司法律风险与合规指数》（简称“《指数》”）。《指数》系统分析了2019年国内上市公司在法律风险与合规管理方面的表现，并梳理了主板、中小板、创业板和科创板中法律风险最高和最低的10家上市公司。

　　《指数》显示，2019年法律风险最高的10家主板上市公司是ST节能、退市保千、ST大洲、ST毅达、ST秋林、ST实达、ST安信、ST中冠、ST当代、ST英方；2019年法律风险最低的10家主板上市公司分别是设计总院、涪陵电力、丸美股份、九华旅游、中原环保、福建高速、长江电力、宁波港等。

　　2019年法律风险最高的10家中小板上市公司分别为ST凯瑞、ST赫美、隆力退、ST利源、ST巴士、ST康得、ST来风、ST星光、ST北海、ST天源；2019年法律风险最低的10家中小板上市公司分别为绿茵生态、广电计量、中设股份、道道全、丽江旅游、赛隆药业、洋河股份、信立泰、天康生物、中工交。

　　2019年法律风险最高的10家创业板上市公司分别为千山退、华谊嘉信、保力新、科融环境、唐德影视、盛运退、联建光电、联创股份、保德股份、天香环境；2019年法律风险最低的10家创业板上市公司是正海生物、新媒股份、移为通信、数字认证、建科院、海辰药业、新城市、欧股康市、安靠致电、九支洋。

　　2019年法律风险最高的10家科创板上市公司分别为容百科技、光峰科技、建龙微纳、久日新材、长阳科技、交控科技、传音控股等；2019年法律风险最低的10家科创板上市公司是佰仁医疗、新光光点、柏楚电子、安博通、天宜上佳、航天宏图、安集科技、声来生物、致远互联、容暖科技。

　　据赛尼尔法务智库副总裁史志伟介绍，本次报告呈现出六大特点：上市公司法律合规风险水平明显上升，指数创十年新高；国际化、关联交易、涉案资产是推动风险上升主要因素；高管责任、违规次数、非标报告等合规性指标持续恶化；海南、宁夏、黑龙江三省上市公司法律合规风险最高；行业波动加剧，文化、体育和娱乐业，卫生和社会工作业，法律风险大幅上升；国有上市公司表现稳健，法律合规风险水平有所下降。

　　谈及A股市场面临的趋势性变化，史志伟表示随着新证券法的出台，监管处罚力度加大以及中介机构独立性加强，上市公司的高管违规风险和非标报告风险飙升。他提到一些数据：2019年上市公司高管责任风险指标创10年新高，共有16家公司17位实控人和董事长被采取强制措施， 250家上市公司董事长离职，391家上市公司董秘辞职；2019年，有267家上市公司被出具非标报告，较上年增长了22%，以中小板公司居多。

　　他还指出，证券发行注册制施行以后，A股上市公司的退市频度必将加快。在2019年至2020年退市的公司中，中小板和创业板上市公司占比达到70%；非国有上市公司的法律风险高于国有上市公司。未来中小板、创业板和非国有上市公司面临的退市概率较高，需要投资者和监管层注意。

　　据悉，该指数自2008年起，已连续发布十三次，对上市公司非标报告、公司违规、高管责任、公司诉讼、债券违约、上市公司退市等风险事件具有预警作用。