混业经营 中国金融业演进方向(2)

　　吸取美日经验 催生综合经营

　　向混业经营转变，扩大服务行业

　　DT:在商业银行无力化解汇率风险的情况下，中国的商业银行是否会重蹈日本的覆辙，也就是大量的商业银行破产倒闭，或者由政府重组？

　　郭田勇：这正是我一直考虑的问题。我认为中国的商业银行必须要借鉴日本的教训，同时学习美国的经验。

　　日本的商业银行迅速从顶峰走向衰落的真正原因是，日元的升值，并没有让日本商业银行改变此前单纯依靠存贷差赚取利润的传统商业银行的经营模式。特别是在日本企业大量海外扩张时，日本各商业银行还一如既往地提供资金支持，连购买奢侈品都提供贷款。这种在日元还未升值到日本经济能够忍受的极点时，并没有危险。但随着日元的过度升值，日本经济基本面发生了逆转，大批日本企业经营窘迫，甚至倒闭。此时，商业银行贷出的资金一笔笔的成为呆坏账，而银行资本金的损失，使得及时日本实施零利率，也无法提振日本经济。这种恶果一直延续到现在。

　　对于银行来说，这肯定不是一个好消息。

　　因此，我认为，中国应该学习美国，迅速改变分业经营的体制，加快综合经营的步伐。美国从1933年开始实施分业经营，但二战后的时间让政策制定者和商业银行家意识到，分业经营的弊端：商业银行赢利点的单一。因此，从二战后，美国就开始了很多混业经营的尝试。而此前，花旗银行与旅行者保险公司合并，形成巨无霸型金融机构，表明美国的商业银行综合经营道路得到了确定。

　　因此，我国银行业应尽快推进战略转型，向混业经营转变，扩大服务行业，综合集团方向，扩大收入，参与其他行业。这方面当然需要政策的配合。而目前宏观紧缩政策业将增加银行内部的改革动力。

　　海外扩张的三大原则保障理性

　　三个原则保障理性，目标由低及高、灵活选择并购方式、有效整合当地业务

　　DT：我们注意到，中国银行业的海外扩张非常踊跃，而按照银行的惯例，银行应该采取追随策略，也就是跟着自己的客户的足迹，发展自己的网点。您对此有何看法？

　　郭田勇：你说的没错。特别是在人民币升值的现在，中国银行业的海外扩张成本将大大降低。不仅如此，海外扩张，还有助于银行利润来源的分散，从而化减本币带来的负面影响。

　　花旗银行的利润中的50%以上来自美国本土以外。而中国银行业的利润目前还集中在中国内地。如果能够迅速扩展中国以外的市场，无疑可以改变这些银行的利润构成，从而规避掉一些风险。

　　DT：但海外投资毕竟是要进入一个新的领域，中国银行业能否适应水土，特别是有了中投公司此前的投资失利。

　　郭田勇：所以我一直强调要理性出海。首先目标市场的选择要由近及远，由低及高，即从发展中国家开始，比如工商银行在南非用并购方式开设分行，由于南非的中国企业客户很多，因此风险度会低一些。其次要灵活选择并购方式，设分支、参股、股权互换等。最后银行“出海”以后，要真正的把中资银行业务和国外当地的银行业务进行有效的整合。

　　DT:我注意到，民生银行等一些银行对推出了网上商城等电子商务业务，比如销售高端奢侈品，您认为这是否是扩大中间业务的一种探索。

　　郭田勇：这些当然是一种中间业务的探索，尽管和我们通常理解中间业务有所不同。但我想说的是，在综合经营方面，银行其实有很多空间。我刚从韩国回来，韩国银行的做法让我深有感触。在韩国，乘坐公交车都使用信用卡，由此可见韩国商业银行在韩国国内的深度。如此广泛的渗透，就是韩国银行也对中间业务和新盈利点的争取。我举这个例子是想说，中国的商业银行在国内有很多的腾挪空间。