对日投资：中国企业的机遇与风险

　　从上世纪80年代开始，日本几次掀起对华投资热潮，中日经济合作基本上是“一边倒”的日本对华直接投资，中国鲜有对日投资的企业。现在这种倾向已悄然出现变化，随着中日两国贸易与投资结构互动趋势的加强，日本已由单向对华投资的“一边倒”型，转为在对华投资的同时吸引中国企业到日本投资的双向型。

　　中国企业对外投资热情高涨

　　有关统计数据显示，从1999年中国政府提出企业走出去战略以来，中国企业的海外投资一直呈现快速发展格局。尤其我国加入世贸组织后，国内企业参与国际市场竞争、实施国际化战略的意识加强，企业的海外投资空前发展。

　　目前，我国对外投资业务已扩展到160多个国家和地区，涉及贸易、生产加工、资源开发、交通运输、承包工程、农业及农产品综合开发、医疗卫生、旅游餐饮及咨询服务等多个领域。

商务部公布的《2004年度中国对外直接投资统计公报》显示，2004年我国对外直接投资规模继续保持高速增长，当年净额达55亿美元，同比增长95％；累计对外直接投资净额达448亿美元。

　　进入21世纪，我国与日本在亚洲经济中的角色也在悄悄发生变化。虽然日本总的国内生产总值仍然是我国的4．4倍，但中日的双边投资关系发生了较大变化。统计资料显示，截止到2004年末，中国大陆企业对日直接投资大约为1000件，各种投资总额（包括在日中国人借日本人名义，实质为中国人经营）约为90亿美元。如果加上同期香港的1444件、台湾的946件，中国向日本的投资已经超过3000件，预计总额超过200亿美元。

　　分析显示，我国企业大量对日投资，主要是由于我国经济突飞猛进，已经成为世界第二大外汇储备国、第三大贸易国，东南沿海等地区人均ＧＤＰ已经达到国际公认的与海外投资热潮相适应的水平，海外投资的时机与条件均已成熟。加入ＷＴＯ后，我国的经济活力、市场潜力、综合国力大增，除了原有的国有大中型企业外，大批民营、私营企业产生，有实力冲击海外市场的民营集团异军突起。日本企业界对中国企业的实力评估日益公允。

　　当然，与日本超过8000亿美元的全球直接投资和对华援助、借款、投资的1000多亿美元相比，中国企业对日本的直接投资尚停留在初级阶段，但发展势头引人注目。投资区域正呈现由首都圈向地方转移的趋势，投资领域涉及制造、信息、文化、旅游、教育、出版印刷等。

　　最近在哈尔滨举行的新潟招商会上，有关人士对与会的近50家企业进行了对日投资意向调查，结果表明，有15家企业有对日投资意向，其中13家明确表示将到日本投资。而日本的新潟市提出了中国企业到日本投资，将得到投资金额30％的补助金等优惠政策。目前，广东三九集团、软件巨头华为公司等对日跨国并购交易已经完成相关手续，其他多项对日投资洽谈也在进行之中。已有一些经纪公司专门为中国企业收购日本企业和资产成立了咨询公司。

　　对日投资中国企业的机遇与风险

　　自上世纪80年代中期以来，日本技术领域拥有的知识产权在世界上名列前茅，在美国持有专利数量前十位的企业中，ＮＥＣ等日本公司占了七位。与其支付技术使用费单纯引进专利，不如与日方合作，收购、并购掌握大量尖端实用技术的中小企业，对高科技企业来说还可以获取更多的高新技术以推动企业研发。这可能是中国企业投资日本的一个重要收获。此外，收购和兼并日本企业还可以直接促进出口贸易，获得稳定的生产资料供应，或是避开贸易壁垒进入对方市场。

　　而且，日本先进的营销网络是在多年经贸实践基础上形成的企业国际化和全球战略的重要组成部分，通过购并、兼并破产企业可以较为顺利地接管其遍布全球的销售网络，中国产品一旦进入其中，将省去大笔前期投入，也使企业可以节省大量的市场开发费用。如日本的索尼、东芝、松下、丰田等知名品牌，经过多年的高质量产品累积和高强度宣传，建立起了良好的信誉，品牌的无形资产价值很高。与花费时间、资金成本培育自主品牌相比，通过收购快速树立品牌无疑是一条捷径。日本企业的管理效率也是举世公认的。

　　不过，除了上述对日投资的诸多机遇与好处外，对日投资的风险也不容忽视。很多日本企业及经营者都习惯于把中国看成是低端产品的加工基地，认为中国的低廉工资和劳动力成本有利可图，不愿正视

中国经济突飞猛进后不断上升的国际地位及国际影响，没有意识到中国在某些方面已经达到或超过了某些发达国家的水平。同时，许多中国人也缺乏对日本社会的客观了解，对投资日本认识不足。认为日本物价全球最高，投资成本高昂，对投资日本持消极态度。

　　同时，日本繁琐的税收、法律制度也成为许多欲投资日本的企业家的障碍。许多人对日本国税中的所得税、法人税、消费税、印花税、登记税，地税中的都道府县税、事业税、市町村税、固定资产税、不动产取得税、地方消费税等对投资的影响顾虑过多。

　　对日投资要选准模式

　　在目前条件下，我国对日经济发展的总体思路仍然要以吸引日本资金、引进日本技术为主。收购日本企业可以使我国企业进一步加快国际化战略，对拓展国际市场，参与跨国经营，学习其先进的技术和管理经验有事半功倍之效。我国企业可以充分学习日本企业的品质管理、国际经营以及人才、技术管理上的长处，这对我国企业低成本扩张、跨越式发展，尽快在国际环境下熟悉ＷＴＯ规则，按照国际惯例运作，会有直接的促进作用。

　　据黑龙江省社会科学院研究日本经济的专家、中华日本学理事会专家笪志刚分析，对于打算投资海外的中国企业来说，海外投资有三种可选择的模式：一是到有资源的国家和地区投资创业，如印尼、俄罗斯、中亚、拉美等地区；二是在发达国家建立分销渠道和研发基地；三是到成本更低的发展中国家去投资设厂。

　　对于资金、实力雄厚的大型国有企业来说，选择哪里、采用什么方式投资取决于利润的最大化和发展战略取向。对于许多资金尚短缺的企业尤其是一些中小企业来说，即使有公共资金注入，也无法与那些业已形成规模的国有、民营集团竞争。考虑到自身拥有的资源和工业基础、人才、科研优势，中国企业应该避免到劳动力和工资成本高昂的日本设立单纯的加工装配或自然资源开发为主的企业，应以技术合作、高科技研发、金融服务业为主，选择适合自己的海外投资方向。

　　此外，要尽可能多地了解对日投资信息。要对有投资意向地方的投资环境、法律法规、风土人情、市场情况等进行全面了解，物色比较可靠的合作伙伴。

　　作者：王茜 杜学静

　　（来源：经济参考报）