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央行14天逆回购应对需要 节前千亿资金涌向市场


http://finance.sina.com.cn 2006年01月25日 07:04 第一财经日报

  本报记者 冉学东 发自北京

  1183亿,这是昨日央行通过14天逆回购投向金融机构的现金,加上到期的央票,央行净投放现金量将会更多。

  央行在最近两年为了对冲巨额的外汇占款,全年在公开市场操作中基本是以回笼为
主,所以基本都是采取正回购的方式。然而每到春节前,为了应对春节人们的提现要求,央行为了满足金融机构的流动性要求,一般要做几次逆回购,但量远远没有如此之大。

  2005年春节前做了三次逆回购,央行就进行了3次逆回购操作,其中21天逆回购2次,14天逆回购1次,累计向市场投放了380亿元的流动性。2004年只做过一次,也是14期,投放流动性也只有400亿元。

  在巨量流动性面前,市场资金仍然很紧张。虽然昨日上证国债指数收红,终结此前连续三天的下跌走势,指数收于109.96点,较前一交易日上升了0.07点。但是更能体现市场流动性宽松的短期收益率还在上涨。昨日,14天品种回购利率达到了2.55%,较前日上升了75个基点。而7天和1天的回购利率也相应上升,分别是 2.1147%和1.9389%。

  “我们上周做的21天回购的利率是1.9%,今天已经逾2.1%了。”一位

证券公司债券交易员说。

  整个市场都在叫嚷市场资金极其宽裕,但怎么突然就又紧起来了呢?一位国有银行的人士说,大行当然要在节前准备充分的头寸了,手中的现金都买了债券或者远期品种,流动性明显不足,只有向央行打报告了。

  “去年全市场都知道某国有银行缺钱,后来央行特地做了逆回购。今年估计也是这家银行,不过上周另外一家银行也说缺钱了。”该位人士说。

  但是本次投放市场的流动性相较以往多很多。分析师表示,银行由于市场化改革,运用资金的效率提高了,闲置资金少了,哪怕蝇头小利都不让它闲着,资金大量囤积于资本市场。

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