一个月后今年第一只国债招投标

　　财政部公布2006年国债发行计划

　　本报记者 冉学东 发自北京

　　昨日，财政部办公厅公布2006年部分关键期限记账式国债发行计划。本次计划发行的关键期限的国债为1年、3年和7年三种期限，1年期国债和3年期国债各发行3期，7年期发行4 期。和2005年一样均为跨市场发行。

　　和2005年发行计划相比，仔细研读该计划，会发现许多新的变化。

　　该计划把招投标的时间进一步具体明确。2005年的计划只是确定了月份，而没有确定日期，而这次则确定了具体的日期。“这也是一个进步，更加有利于投资者的计划安排，这是和国际上通行的做法进一步靠拢了。”一位投资者说。

　　还有一个值得注意的现象是，2005年的发行计划，第一只国债从3月份开始发行，而2006年则把这个时间向前推了一大步，第一只7年期国债于2月24日开始进行招投标。

　　这进一步改善了国债发行在整个年度均匀发布的特征。避免某些时段集中发行，某些时段却是空白，造成资金供应和市场收益率的大起大落。

　　和2005年一样，虽然总共发行10期，但是这次取消了2年期和5年期的国债，增加了一个3年期国债。一位投资者说，用3年期国债代替2年和5年期,从发行成本上也节省多少，可能是有助于市场的管理。

　　按照惯例，该计划只是关键期限的发行计划，基本都集中在短中期，长期国债则根据市场状况，灵活掌握，每个季度由

财政部发布一个该季度的发行计划。

　　另外，市场人士认为，如果从2006年起实行国债余额管理的话，肯定对国债发行计划有一定影响。另一名债券分析人士说，余额管理制度下，短期债券的供给一定会有增加，但由于短期券年内就会到期，所以不会计入年度额度中。