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上周交易所国债市场虽然保持了节前的上扬势头，但上涨动力明显不足，走势略显疲态，各券表现也有所分化。上证国债指数(资讯 行情 论坛)周收盘98.45点，较前周上涨了0.47点，市场成交63.69亿元，成交量与节前的正常水平相比略有增加。
沪市29只国债品种周收盘24涨3跌2平，中期券涨幅普遍居前，而长期券走势则略有回调。盘中存续期八年多的03国债(8)以1.13%的周涨幅位居各券首位，此外，存续期六年多的
21国债(12)、21国债(10)和04国债(4)的涨势也较为显著，周收盘分别以0.94%、0.84%和0.81%的涨幅居前列。而盘中两只存续期在十五年以上的长期券03国债(3)和21国债(7)走势则略有回调，券价周收盘均以微跌告收。
上周五，2005年首期记账式10年期国债进行了招标，最终在保险资金的积极参与下，票面利率仅确定在4.44%，这一利率水平大大低于此前市场的普遍预期，由此也带动了二级市场中期券的全面反弹，促使短期内市场强势的保持。但随着市场新债发行序幕的拉开以及央行回笼货币力度的加强，市场充裕资金面的形势将有所扭转，债市宽松的外部环境也将有所改变，因此，建议投资者采取积极防御的投资策略，逢高减磅近期反弹幅度较大的长期券，并注意近期涨幅偏大的中期券的投资风险，注意控制好持仓位。
上周企业债市场继续强势走势，上证企业债指数周收盘98.97点，较前周上涨0.53%，市场成交1.92亿元，成交量较节前略有增加。盘中存续期八年多的03电网(1)涨幅居首，券价周上涨了1.54%。此外，存续期五至七年左右的99三峡债(资讯 行情 论坛)、02金茂债(资讯 行情 论坛)和02武钢(7)的周涨幅也均在0.65%以上。
上周，沪深可转债市场受A股市场走强带动，多数转债品种表现出了强劲上扬势头。盘中32只转债品种周收盘28涨1跌3平，铜都转债(资讯 行情 论坛)涨幅居首，收于127.58元，周涨幅达12.89%。金牛转债和侨城转债(资讯 行情 论坛)的盘中涨势也较为抢眼，券价周涨幅分别为6.22%和5.38%。此外，民生转债(资讯 行情 论坛)、云化转债(资讯 行情 论坛)和江淮转债的周涨幅也均在3.2%以上。相信随着股票市场的转暖，转债市场的春天也将悄悄临近。
作者：刘妍
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