收益率太低债市放量下跌 | |
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http://finance.sina.com.cn 2005年08月05日 03:35 每日经济新闻 | |
昨日,债市突然放量调整,上证国债指数收于107.20点,单日跌幅达0.22%,成交金额达到18.96亿元,创1个多月以来的新高。 近期,由于人民币汇率形成机制发生变化,使得对资金面非常敏感的债市风声鹤唳,许多研究机构开始挖掘一些潜在的利空因素。 中信证券研究报告称,前期一直充裕的债市资金供给如今出现转弱的迹象,四大国有商业银行的资金拆出量在下降,说明市场处于低位的收益率水平对这类资金的吸引力在明显下降,银行正在积极通过其他渠道来化解资金运作的压力,如扩大信贷规模。同时,货币市场基金融入资金量明显增加,企业债现券成交金额急剧放大,显示许多机构不满足于国债目前的收益率水平,转而介入企业债。这些因素都会加大债市调整的风险。而且,近期一些信贷规模反弹的数据也印证这种观点。 海通证券研究报告也认为,随着信贷规模的逐步回升,会带动债市中短期收益率走高,也就是说,债市会出现相应的调整。 另外,国家外汇管理局日前放宽了居民个人因私购汇的限额,加上此前放松经常项目下的外汇管制,使得市场普遍预计,政策面鼓励外汇适当流出。有分析人士认为,这些因素会对债市资金面构成一定影响,债市昨日放量调整可能与此有关。 作者:庄睿弘 每日经济新闻 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |