美股牛皮令人欲睡 锐步暴涨成盘中亮点

　　郑步春 每日经济新闻

　　盘面沉闷

　　周三，美股继续牛皮，盘势令人昏昏欲睡。道指涨13.85点，报10697.59点；标普涨0.92点，报1245.04点；纳指跌1.34点，收2216.81点。

　　美国供应管理协会7月份服务业指数从6月的62.2，降至60.5，预测值为61.5，显然该指标偏空。由于周五美国将公布就业数据，投资人大多观望，油价下跌也未能吸引买盘。

　　美国第二大运动鞋制造商锐步大涨30%，报57.14美元，因德国阿迪达斯同意斥资38亿美元收购锐步，这缩短了与耐克的差距。耐克上涨1.09美元，至86.92美元。

　　宏观面再受关注

　　下周美国可能加息25个基点，使隔夜利率升至3.50%。

　　美林首席北美经济师DavidRosenberg表示，以前对2005年美国经济增长预估太低。

　　他指出：“年初我们只预计3%的增长率，现在看来可能接近3.5%。”至于今年第四季及2006年初的经济，他还是不那么看好。

　　他说：“明年经济的最大风险在于房市降温，而房价不再上涨足以让明年消费支出趋缓。他把2006年增长率预估从3.2%降到2.7%。”

　　众人拾“钱”泡沫多

　　美联储最近几年的做法客观上刺激了消费和需求，并堆砌起股市和房产泡沫，最近一两年又有股市泡沫向房地产泡沫转移的迹象，房地产泡沫一旦破灭，以房地产资产抵押贷款的消费者，其支出都将骤减，也就是上文Rosenberg所说的“消费支出趋缓”。

　　另外，资产泡沫这东西不太好办，既不能没有一丁点泡沫，又不能听之任之，更不能随意捅破。

　　更严重的问题是，非但泡沫本身不好对付，而且美国怎么决定对付泡沫也极多“掣肘”，并不由美国说了算。

　　美国是个特殊的国家，喜欢充当“大佬”，结果是身不由己，这使美国财政政策、货币政策都会被扭曲。

　　当财政政策收缩时，会造成对美出口的拉美和亚太国家或地区经济问题突出，甚至是经济危机，增加美国维持世界经济秩序的成本，等于给美国自己找麻烦，所以常被“簇拥着”进行扩张性财政政策，并造成巨额赤字。

　　当货币政策紧缩时，美国银根被抽紧，但境外资金被高利率吸引，大量涌入，将美国长期利率打低，房产泡沫也被“簇拥着”继续扩张。

　　这样看来，美国的泡沫不仅是美国的泡沫，还是全球的泡沫。