【编者按】2009年，中国创业板市场风风火火的踏上征程，同时不免的出现了一些有违市场“三公”原则的现象。一些具有特殊资源的人士，在公司即将登陆创业板的前夕，以极其低廉的价格突击入股，与之相对的是，二级市场发行价格疯狂高涨，从而可以获得巨额利润。这些人士与创业板上市公司有着千丝万缕的关系，能够搭便车就意味着暴富，而买单者或正是二级市场的普通投资者。[点击进入网友评论]
在本策划内，突击入股指的是在公司IPO前几个月，发行企业保荐人的持股公司或是保荐人的“亲密客户”、该公司高管、某些特殊关系的人等以低价购入该公司股权，公司上市成功后，可以获得高额利润。
在创业板股票上市申请前夕，有一批人“闪电”入股！这些人士与创业板上市公司有着千丝万缕的关系，能够搭便车就意味着暴富，而买单者或正是二级市场的普通投资者。一些具有特殊资源的人士，在公司即将登陆创业板的前夕，以极其低廉的价格突击入股，与之相对的是，二级市场发行价格疯狂高涨，证券市场的“三公”原则受到公然的挑战。
第一种是为公司员工做股权激励。如神州泰岳2009年3月18日临时股东大会审议以现金增资363.2万股，公司主要中层管理团队成员、技术人员和业务骨干均成为公司股东，每股认购价2.5元。
第二种是券商借做保荐人的优势，直投进入。神州泰岳亦是如此，2009年5月18日，其保荐人中信证券直投子公司金石投资出资2772万元认购210万股。
第三种则通属“潜规则”。如年仅20岁的女大学生赵紫彤以每股1元在西安德宝申报材料前拿到180万股。更有甚者，投行人员曲线入股企业已是业内心照不宣的做法。
据悉，证监会创业板发审部近期对发行审核涉及的法律事项等进行了更严格界定。尤其是对上市前“突击入股”从严核查，明确要求增加对申报前最近一年新增股东的核查及披露，自然人股东需披露近五年履历情况，法人股股东则要披露其主要股东、实际控制人相关情况。
首先是申报材料前一年内新增股东的，除按招股说明书准则披露持股数量及变化情况、取得股份的时间、价格和定价依据外，如是自然人股东还需补充披露近五年履历情况；如是法人股东，则要披露其主要股东、实际控制人相关情况。
另一做法是限售。创业板发审部要求，对IPO申请材料受理前六个月从控股股东、实际控制人转出的，比照控股股东、实际控制人，上市之日起锁定三年；申请受理前六个月从非控股股东、实际控制人转出的，上市之日起锁定一年。
首先，若发行人与董监高及其亲属共同设立子公司的必须清理；如发行人与控股股东、实际控制人共同设立子公司，视情况处理，如果控股股东、实际控制人是自然人的，建议清理。
此前部分企业为海外上市搭建“红筹”架构，创业板发审部明确，请中介机构“审慎对待”，并请发行人考虑将境外特殊目的公司的结构去除。
对于控股股东层次复杂、关联关系复杂的，要求股权应当清晰，同时充分披露复杂的控制关系、关联关系，并不存在故意规避实际控制人或控股股东监管的行为及影响发行人独立性的关联交易、兼职等。
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6月15日，青岛市崂山区科技风险投资有限公司和天津华夏瑞特地产投资管理有限公司分别与特锐德签署了股份认购协议。以每股5.30元的价格，崂山科技风投认购了特锐德新增股份333万股，华夏瑞特认购了167万股。 |
崂山科技风投是由青岛市崂山区人民政府批准成立的国有独资有限责任公司，出资人为青岛市崂山区国有资产管理局。 |
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1月份在2009年度第一次临时股东大会上审议通过，中比基金以每股6.4724元的价格向中元华电增资2362.5万元，其中365万元计入股本，其余1997.5万元计入资本公积。增资完成后，中比基金名列中元华电有限售条件股东的第五位。 |
中比基金是由财政部、全国社会保障基金理事会、国家开发银行(2008年12月11日整体改制为国家开发银行股份有限公司)、中国印钞造币总公司、国家开发投资公司、海通证券股份有限公司、广东喜之郎集团有限公司与比利时政府、比利时富通银行于2004年11月18日在北京成立的中外合资经营企业。 |
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6月12日，金亚科技与长沙鑫奥、杭元福、杭州嘉泽投资有限公司及自然人谢福文、郭若愚分别签订了《增资扩股协议书》，其中，长沙鑫奥、杭州嘉泽分别以现金600万元认购新增股份200万股；杭元福以现金390万元认购新增股份130万股；谢福文以现金900万元认购新增股份300万股；郭若愚以现金210万元认购新增股份70万股。增资价格均为3.00元/股。 |
长沙鑫奥、杭元福、谢福文为公司原股东，杭州嘉泽投资有限公司(以下简称嘉泽投资)、郭若愚为新增股东。在此次转让之前，金亚科技曾经历了多次的股权转让和新增股份，此次新增的嘉泽投资和自然人股东郭若愚很可能也是金亚科技的“自己人”。 |
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3月18日，神州泰岳2009年第一次临时股东大会审议通过了增资扩股的方案，以现金增资363.2万股，公司主要的中层管理团队成员、技术人员和业务骨干均成为公司股东，他们的每股认购价格为2.5元。 |
金石投资的股东中信证券担任神州泰岳在创业板上市的保荐人；同时，金石投资的董事长担任中信证券的常务副总经理职务；金石投资的其他两名董事均担任中信证券的副总经理职务。 |
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宝德股份董事长赵敏将自己持有的、占公司注册资本3%的出资45万元分别转让给了严宇芳、杨小琴，将其持有的占公司注册资本4%的出资60万元转让给了赵紫彤；此外，公司董事、总经理邢连鲜将其持有的占公司注册资本5%的出资75万元转让给宋薇、将其持有的占公司注册资本5%的出资75万元转让给赵伟。转让价格为每股3元。 |
据了解，还在上学的赵紫彤的母亲和杨小琴都是董事长赵敏的朋友，严宇芳则是赵敏和邢连鲜共同的朋友，赵伟和赵敏是兄弟关系，宋薇系邢连鲜外甥的配偶。 |
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3月31日，王海名、詹友林等38名股东将其持有的334万股，以每股4元的价格，协议转让给九鼎投资、张连鱼等8名股东。仅两周多之后，4月18日吉峰农机再次以市场定价原则引入九鼎投资，后者以每股4.3元的价格认购新增股份320万股。 |
作为一家成立不到3年的私募管理公司，九鼎投资频频大手笔投资，先后投资包括金杯电工、百利联化学、领亚电子在内的知名企业，并将其中的数家企业推上IPO的快车道，效率之高令业界感叹。 |
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2009年4月，国信弘盛以2.68元/股的价格增资金龙机电700万股。 |
国信弘盛为国信证券的直投子公司，而国信证券为金龙机电上市保荐人。 |
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2009年4月，国信弘盛以1,064万元的价格认购阳普医疗380万股的增资扩股； |
国信弘盛为国信证券的直投子公司，而国信证券为阳普医疗上市保荐人。 |
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2009年5月，国信弘盛以每股4元的价格获得钢研高纳350万股。 |
国信弘盛为国信证券的直投子公司，而国信证券为钢研高纳上市保荐人。 |
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华谊嘉信 |
2009年4月26日，博信投资向北京华谊增资82万元，同时刘伟、李孝良分别受让原宋春静持有的北京华谊97.5万元和9.75万元的出资。2009年6月16日，宁智平、李保良、谷博三人分别向北京华谊增资900万元、600万元和500万元，折股213.9872万股、142.6582万股和118.8818万股，占增资后公司总股本的5.52%、3.68%和3.07%。 |
宁智平现年44岁，博士学历，2006年5月至今工作于深圳市国有资产管理研究会，任秘书长；李保良本科学历，2001年至今在艺术创作中心担任制片人，拍摄过多部影片、电视剧、广告等；谷博本科学历，2007年至今，工作于深圳市天策创业投资管理企业(有限合伙)，任总裁助理。 |
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2009年3月28日——中国证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》的前三天，以每股5元的价格受让了浙江银江合计150万股股份。 |
海通开元为海通证券的全资子公司，而海通证券是浙江银江的保荐人。 |
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新浪四川资阳网友ziranzuida：赌场规模扩大了而已。搞不懂整个创业版就可以最少40倍市盈率发行，抢钱哪!发行股票要讲回报才行，不要变着法地骗钱。
新浪浙江绍兴网友000930绍兴：现在来说只能让二级市场投资者知道那些股权有利益输送、那些股权因为是情人、小三、第三者关系输送而已、、、其它对中国的资本市场发展还是没用！
新浪广西网友林一炮：当创业板成为少数内部人的狂欢天堂的时候，它一定会成为大多数投资者的痛苦地狱。
新浪上海网友：这些都是交易，创投基金，创投企业和上市承销商之间千丝万缕的关系，理得清？
新浪山西太原网友kkhh：大量上市新股票，彻底解决供求关系，就不会发生这些事了。[我要评论]
不论是创投机构在公司上市前几个月的“火线入股”，或是20岁女大学生成为股东，创业板公司股权变更中的一些“蹊跷”之所以备受公众关注，是因为触动了“PE腐败”这一敏感神经。多名业内人士认为，上市过程中存在的灰色甚至黑色问题，还是因为市场定价过高。
投资者之间的博弈拉升了整体发行市盈率，高市盈率创造了投资者和中介机构的暴富神话，上市资源的相对稀缺则是创业板企业高估值的根源；反过来，企业在高市盈率的疯狂炒作下透支了未来一段时间的成长业绩，也给投资人的收益埋下了一定程度的隐患。
内部人的突击入股，正在使创业板市场变味，通过发行企业和与其具有“裙带关系”的保荐人的联手，正在使创业板快速演变为一个比主板市场有过之而无不及的“抢钱市场”。
突击扩股成为新形势下典型的利益输送行为，特锐德、网宿科技、中元华电、吉峰农机和金亚科技等公司，在证监会正式受理前六个月内均进行过突击扩股。