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记者 章永哲
“如果有银行推出代客境外理财业务，我当然会考虑，拓宽理财渠道嘛！”一位在北京某出版社工作的刘小姐在得知商业银行被允许开办代客境外理财业务后对记者这样表示，此前，刘小姐除了将积蓄存在银行外，还购买了中国银行的纸黄金理财产品。
由于我国目前银行存款利息较低，许多居民较为青睐收益率相对较高的各种理财产品。商业银行代客境外理财业务一旦推出，将为我国居民个人理财提供新的途径。日前，经国务院批准，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和国家外汇管理局共同发布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，允许境内机构和居民个人委托境内商业银行在境外进行金融产品投资。这标志着我国商业银行代客境外理财业务步入操作阶段。
“对于国内投资者来说，商业银行代客境外理财业务的推出，有助于拓宽他们的投资渠道，此外，该项业务还有助于降低我国的高储蓄率，防止固定资产投资的反弹”，对于代客境外理财业务，中国国际金融公司首席经济学家哈继铭首先作了这样的评价。哈继铭表示，我国目前居民储蓄水平很高，不仅使我国银行承担着利息支出的巨大压力，而且造成我国银行流动性过剩问题的出现，在这种情况下，资本的成本较低，银行具有较大的放贷冲动，这很容易造成固定资产投资反弹局面的出现。哈继铭进一步分析，居民的人民币资产可以投资国外固定收益金融产品后，人民币资产的投资不仅仅局限在了国内，这将释放国内高储蓄压力，缓解银行流动性过剩的问题，使得资本价格提升，遏制国内固定资产投资反弹的冲动。
对于代客境外理财业务对于商业银行的意义，哈继铭认为，这项新业务将扩大商业银行非利息收入比重，为商业银行提供了新的商机，拓宽了赢利渠道。目前我国商业银行盈利太过依赖利息收入，哈继铭认为这项新业务将有助于改变这一状况。此外，从宏观经济来看，目前人民币依然面临较大的升值压力，哈继铭认为商业银行代客境外理财业务将有助于实现人民银行“藏汇于民”的政策主张，缓解人民币升值压力。
招商银行北京分行首席外汇分析师刘维明认为，《暂行办法》的出台，使得商业银行开展代客境外理财业务有章可循，能使该项业务得到规范和良性发展。同时，商业银行代客境外理财业务的推出将使商业银行理财产品更为丰富，扩大商业银行理财客户群体，居民的投资渠道也更为多样化。刘维明认为，从长远来看，商业银行代客境外理财业务对于居民具有较大的吸引力，因为这一业务使得居民的投资不再局限于国内狭窄的市场，可以使居民间接参与国际市场投资，获取更高的收益率。
刘维明强调，商业银行代客境外理财产品具有一定的汇率风险，这对商业银行加强风险控制，提高投资管理水平提出了更高的要求。商业银行应该采取远期、掉期等多种手段来对冲汇率风险，此外，在选择境外合作金融机构时应对其进行仔细的审核和评估，选择信誉良好有实力的金融机构进行合作。
事实上国内的商业银行很早就开始进行全球投资，很多银行都开发了外汇理财产品。但由于之前开发的外汇理财产品仅限于持有外汇的投资者购买，持有人民币的投资者被排除在外，所以这些外汇理财业务很难实现规模化经营。荷兰银行一位负责人在接受媒体采访时就曾表示，从募集规模和收益情况来看，以往国内商业银行的外汇理财产品效果非常理想。
此外，有熟悉银行理财业务的专业人士在接受媒体采访时表示，普通居民境外投资的需求是非常旺盛的。之前有过个别银行推出类似的产品，这些银行将人民币理财产品的收益换成外汇投资于境外的金融产品，实际收益较为可观，产品的收益情况也获得了投资者的认可。
有分析人士指出，投资者认可境外投资的原因在于，境外金融产品种类较国内更加丰富，而且收益率也比较可观。上述荷兰银行人士介绍说，同样期限的国债品种，境内的收益率与境外有很大的差距，这部分利息差对于投资者具有较大的吸引力。境外的理财市场发展时间更长，投资者可选的金融产品相对较多，便于提供理财服务的金融机构有效规避风险。
对于许多类似本文开头提到的刘小姐的居民来说，拓宽投资渠道，购买多元化的理财产品目的是使得自己的资产得到保值增值，如今即将面世的商业银行代客境外理财业务将提供给他们一种新的选择，并将提供给他们将自身资产收益率与国际市场上金融产品收益率相联系的机会，而这种联系也正是我国金融业开放水平日益提高、国际国内两个金融市场日渐融合的一种直接反应。
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