一图看懂924行情逻辑_新浪财经

来源：宁远谈资

原文发送于昨日晚间。

一图看懂924行情逻辑

2024年9月24日，国新办举行《金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会》，参与单位有央行、证监会、金融监管总局。

细品发布会内容，主要围绕宽松货币，从而激活股市，稳住楼市展开。

随着欧美国家降息，人民币汇率贬值压力明显缓解，并转向了升值，这为央行宽松货币提供了较大空间。宽松货币的手段有四个，一是下调存款准备金率，降低央行政策利率，综合降低市场利率50个基点；二是降低存量房贷利率约50个基点，统一最低首付比例为15%；三是创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿，只能用于投资股票市场；四是创设股票回购增持专项再贷款，首期规模3000亿，引导商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票，利率低至2.25%，适用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司。

这四个宽松货币手段，引发的直接和间接的效果如下：

一、综合降低市场利率50个基点，引发商业银行存款利率降低，居民存款越来越不划算，投资理财意识渐起；再叠加5000亿互换便利、回购增持再贷款3000亿，将激活股市。

二、降低存量房贷利率和最低首付款比例，叠加地方政府放松住房购买限制，将稳住楼市。

三、降低存量房贷利率将减轻居民负担，激活股市将增加居民收入，两项叠加将促进居民消费，从而带动消费产业链。

四、稳住楼市将稳住房地产产业链，再叠加第三条结果，将增加就业，增加就业又反作用于增加收入，促进消费，形成内循环闭环。

五、综合降低市场利率50个基点，降低住房贷款50个基点，保持了商业银行的净息差稳定，再叠加六家大型商业银行的注资，将稳定银行业利润。

六、带活消费产业链，稳住房地产产业链，稳定银行业利润，将促进国民经济发展，进而股市长牛可期。

以上是924牛市逻辑，以下的一张图可以概括。

牛市热情

924发布会中，不再提“信贷资金不进入股市”，反而是用5000亿互换便利和3000亿回购增持贷款鼓励入市，首期不够还有第二期、第三期；不再提“银行让利实体经济”，反而是存贷利率同步双降，稳定银行利润；这是管理层在金融支持经济高质量发展上的重大转变。

国内外的投资者也注意到这个重大转变，9月24日单日中证全指暴涨4%，恒生指数、富时中国A50双双暴涨6%，纳斯达克金龙指数暴涨9%；9月25日A股市场冲高回落小涨，消化利好；9月26日政治局会议新闻稿发布，进一步明确了利好，午后A股市场再度暴涨4%；9月27日，隔夜中国资产受追捧，纳斯达克金龙指数再度暴涨11%，中证全指跳空高开高走，交易委托太多，致使上交所交易主机历史首次出现堵单，收盘放量暴涨5%；9月28日~9月29日，A股市场休市，央行宣布逆回购下调20个基点，上交所紧急测试交易系统，中国结算周末加班审核投资者开户，工行银证转账指数创新高；9月30日，投资者做多热情彻底被点燃，中证全指放巨量高开高走暴涨9.6%，成交额高达2.54万亿，创历史新高。短短5个交易日，中证全指暴涨25%，形成史无前例的A股市场《狂飙》。

狂飙之后，A股市场休市，国民享受七天国庆长假。长假是好，但投资者却有点不安心，因为外资居然趁A股休市期间，抄底中国资产了。长假期间，纳斯达克金龙指数暴涨11.35%，富时中国A50期指暴涨约14%，当前在小跌交易中；特别是与A股市场市场强相关的港股市场，因为港股只休息10月1日一天，有4个交易日，期间恒生指数暴涨9.3%，多只国内券商股暴涨，招商证券累计暴涨184%，H股反而比A股贵20%，史无前例了。

下表国庆长假期间，AH股涨幅超过20%的股票列表。