在光伏最寒冷的“冬夜”，我们发现了这些亮光_新浪财经

作者 | 田思

编辑 | 杨亦

从2023年下半年开始的这场洗牌，至今已持续一年。

四大环节仍然不赚钱、大范围的企业失血仍未改变，整个光伏行业仍在谷底艰难前行。光伏行业的春天何时到来？整个行业都在边走边问。

与此同时，华夏能源网（公众号hxny3060）注意到，从海外新兴市场到国内应用终端，从产业生态到制造一线实际上已经传递出一些振奋行业的信号，我们对这些不容忽视的小趋势进行梳理，希望为行业坚定信心、照亮前路，熬过黎明前的黑暗鼓劲、助力。

套用隆基绿能董事长钟宝申在近期央视《对话》栏目中的一句话，或许行业的 “三九天”已经过去了，接下来不会比“三九天”更寒冷了！

美国市场未关闭、新兴市场大有可为

10月1日，美国商务部宣布了其对来自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）的晶体光伏电池（无论是否组装成组件）的反补贴税（CVD）调查的初步裁定，这为正处于双反大棒阴影下的东南亚光伏前景增添了几分希望。

除四家越南工厂（晟天新能源、海泰新能、绿能电力、Vietnam Green Energy）的初裁反补贴税率292.61%，以及三家马来西亚工厂（宝嘉新能源、三迈能源、以及Pax union Resources SDN BHD）税率达123.94%外，其他税率都在70%以下。总体来看面临高税率壁垒的企业多为中小型企业。而龙头企业如晶科能源(SH：688223)马来西亚的工厂，税率为3.47%；晶澳科技(SZ：002459)越南工厂，税率为2.85%。天合光能(SH：688599)泰国工厂更是只有0.14%。

晶科能源近期也回复称，近期裁定显示ACVD（反补贴税）税率较低，大部分头部企业税率在零点几到3%左右，不会产生重大影响。而AD（反倾销税）税率可能稍高，“但不会达到传言中的100%或200%，最终落地税率预计在几十个百分点范围内”。

对此，中国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标解读称，之所以不同的企业税率不同，应该是与被调查企业披露的在所在国获得补贴量不同有关。这在一定程度上反映出，东南亚产能中，那些市场化程度更高的巨头企业在面对美反补贴调查中更具优势。

研究机构Infolink则认为，东南亚四国长期作为美国的主要电池来源，考虑目前美国电池产能尚未大规模投产，而印度尼西亚、老挝等地的四国外电池供应尚无法完全供应美国组件端。总体来看，在电池供给不足、本次双反税率较低的乐观预期下，预期美国仍有机会进口东南亚四国生产的电池，以满足当地的终端需求。

为保住来自美国市场的订单，此前已有多家企业开启了赴美建厂步伐。而据晶科8月份透露，其在美国的400MW旧产能已经成功获取IRA补贴。

除了美国市场，亚非拉等新兴市场也在兴起。

隆基绿能(SH：601012)近日表示，当前新兴市场处于快速增长势头，尤其是在亚太、中东非及拉美地区表现尤为亮眼。而上半年海外出货和营收占到七成的晶科能源近日对投资者表示，中东地区近年来快速增长且价格坚挺，对晶科能源表现产生积极影响。在2024年，巴基斯坦、泰国、中东和中亚等新兴市场也表现出显著增长。

终端需求释放，集采招标量、质双提升

今年以来，虽然行业出现了产能错配问题。但国内终端市场的需求仍然保持了增长。作为光伏设备最大的采购方，央国企对光伏的采购力度不断加大。

据国金电新不完全统计，截至9月24日，2024年央国企大型组件集采集采、开标、定标量分别为176GW、228GW、121GW，分别同比增长23%、97%、8%。

其中，8月招标量显著提升至64GW，环比暴涨611%，同比增长233%。其中，中国能建、华电、华能和国家电投四家的集采就合计超60GW。

而9月份组件招标虽有一定程度降温，招标量12.75GW，集采9.52GW，不过却迎来了开标高峰。仅中国能建、华电、华能和国家电投四家的开标规模就高达63.5GW。

同时，业内也预期看好接下来第四季度的终端需求。

这一方面与央企项目存在年底完工的诉求有关；另一方面，近日国家能源局召开的全国可再生能源开发建设调度视频会，也释放了一个重大利好。会议要求，加大开发建设力度，进一步落实好风电光伏大基地项目，输电通道及电网接入能力等硬任务建设，补齐制约新能源发展面临的短板。据此判断，眼下第四季度大基地建设力度空前，装机并网会空前。

并且，终端“旺季”或将驱动组件产业链的量价修复。

值得一提的是，集采招标提升的同时，央国企开始谋求长续稳定的供货企业以保护国有资产的安全。

7月18日，国务院国资委、国家发展改革委联合印发的《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》要求在央企招标中，“完善企业内控监督机制，防止国有资产流失”，“以性能价格比最佳、全生命周期综合成本最优为目标，优选供应商、承包商或服务商”，“充分利用全国企业采购交易寻源询价系统等数智化手段，广泛开展寻源比价，有效识别供应商弄虚作假、串通报价、履约能力不足等风险，开展全生命周期评价”。

一系列表述意味着“高质量标准”成为招标条件，低价中标现象将被扭转，影响至产业链端，即未来市场竞争的核心是优质产品和核心技术的竞争，有利于行业高质量发展。

市场生态向好，上游价格上调

进入下半年，光伏行业虽仍未走出四大环节全都不赚钱的困境，但行业生态和企业心态却在悄然改变。

最明显的就是硅片环节。8月27日，隆基绿能和TCL中环（SZ：002129）双双官宣上调硅片价格。之后，高景太阳能、双良节能（SH：600481）等其他硅片企业纷纷涨价。受此影响，8月29日硅业分会公布的NG10和NG12两款硅片行业均价也出现了2.78%和0.80%的涨幅。

此前的逆势扩产和价格战，使得硅片环节损失惨重。但8月初CEO换帅后，TCL中环开始紧急转向，其动作之一是收缩生产线：开工率由7月的95%下调至8月末60%-65%，到9月已下调至50%-55%。受此影响，国内硅片产量到9月，环比下降15.76%，只有44.31GW。硅片供应小于下游需求约5GW。硅业分会专门提到，9月减量主要来自一线企业，减量合计占比约84%。动作之二就是上调硅片价格。

TCL中环这两大动作折射出的是，以前靠发动价格战抢市占率的经营策略已被抛弃。用TCL中环自己的表态，即“我们在积极的推动并参与产业的生态建设，减少恶性竞争，推动产品价格理性的恢复，这是有利于产业的健康发展和产业参与者的长远利益的。”

不过，虽然头部企业有强烈的涨价意愿，但向下游各环节传导涨价仍有难度。整个9月，除第一周P型G12硅片均价涨幅 2.94%外，硅片价格基本持平。

另据硅业分会近日预测，四季度需求旺季的来临，硅片生产企业有明显生产复苏迹象。这或许意味着，第四季度硅片有望迎来涨价。

除了硅片，硅料价格在9月第一周也出现了一波集体上涨，涨幅0.02%-0.06%。近日通威股份（SH：600438）在9月投资者关系活动记录中提到，短期来看，多晶硅价格在连续企稳多周后迎来小幅反弹，侧面印证产业链上下游对价格底部达成基本共识，但在供需情况没有发生显著改善前，多晶硅价格短期大概率将维稳运行。通威方面还预测，随着四季度枯水期来临，电力成本增加，将导致工业硅和多晶硅生产成本抬升，和供需格局改善，价格有望继续小幅上涨。

产线逆转，多家企业排产上调

下半年，一些企业还传出开工率上调的消息。比如爱旭的义乌基地就传出大量招工消息。

爱旭股份（SH：600732）在8月投资者关系活动表中表示，义乌的ABC项目因订单交付需求确实有所增长，准备进行产能的提升，所以在招聘人员以确保产品交付。同时爱旭预计从8月份开始其出货量会加速增长，四季度国内增长会更快，国内市场出货的增长会快于国外市场。从三季度开始反弹之后，公司的产品有机会脱离行业大周期率先做到满产满销。

值得注意的是，爱旭还提到，公司的PERC电池一直是满产满销，到今年底的订单也是满的，明年的订单预计会减少一些。并且从目前的利润情况来看，PERC产品销售是优于TOPCon产品的。

产能提升的不止爱旭一家。在9月份的投资者关系活动记录表中，隆基也表示，2024年第三季度，其组件排产连续三个月进行了上调，主要原因是公司今年下半年组件订单较为充裕。隆基还表示，下半年的出货会显著高于上半年。

10月15日，晶澳科技（SZ：002459）在投资者关系活动中也表示，四季度属于光伏行业旺季，公司订单饱满，团队会在保证公司现金流安全，争取利益最大的情况下，努力降低成本，提高生产开工率，争取更多产品出货。

而据晶科能源预测，明年二季度后，由于部分企业亏损扩大、融资压力增大等因素，将导致开工率调整或企业退出，使行业供需达到合理水平。

面对当前光伏行业的艰难困境，从政府层面、行业协会到龙头企业都在从不同角度探索穿越周期的方向。

继七位光伏大佬集体做客央视《对话》栏目之后，10月14日中国光伏行业协会又在上海举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会，16家企业受邀参会，就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了沟通交流，并达成共识。此外，会议还围绕限产限价进行了讨论，虽尚未达成共识，但各方均在积极推动行业转机的到来。

光伏行业经历了多轮周期，如今面临的危机中也蕴含着机会。在全球能源转型大背景下，未来光伏市场空间的需求和增长是可以确定的，虽然发展路径有所曲折，只要行业坚定信心，增强核心竞争力，就能穿越寒冬，迎接行业春天的到来。