黑胶唱片销量急降？Spotify在视频领域的野心不仅限于音乐方面|债券_新浪财经

1、HYBE的再融资计划正值最动荡的一年

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5、Spotify在视频领域的野心不仅限于音乐方面

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HYBE的再融资计划正值最动荡的一年

近日，韩国流行音乐巨头HYBE近期遭遇了4000亿韩元（约合2.93亿美元）的债务压力，被迫提前偿还这笔债务。据韩国《Maeil Business News》10月10日报道，持有HYBE于2021年发行的价值4000亿韩元可转换债券的投资者选择了提前还款，迫使HYBE在11月5日前筹集现金。

这批债券是HYBE发行的第三批可转换债券，虽然利率为0%，但到期后投资者有权选择以每股385000韩元（约合282.50美元）的价格将债券转换为HYBE股票。然而，由于HYBE股价在过去一年半里持续下跌，周三（10月15日）收盘价仅为179500韩元（约合131.75美元），远低于转换价格，导致投资者选择提前赎回。

据韩国证券存管局的数据显示，第三轮债券的几乎所有（99.95%）持有人都要求提前赎回。这一消息无疑给HYBE带来了巨大的财务压力。

面对这一困境，HYBE新任首席执行官李在生在最近的一次公司内部市政厅会议上试图平息人们的担忧。他告诉员工，公司“拥有1.2万亿韩元（约合8.8亿美元）的可用现金资产，财务状况非常健康”。然而，从HYBE最新的半年度报告来看，虽然公司拥有超过10万亿韩元的总资产，但其中现金和现金等价物仅为3214.5亿韩元（约合2.358亿美元），加上其他流动资产总计7.882亿美元，而流动负债则高达5.238亿美元。

尽管如此，HYBE似乎并不打算动用其现金储备来偿还这笔债务。相反，该公司计划通过发行新债券进行再融资。根据HYBE提交给韩国公司文件库DART的文件，该公司董事会已批准新的4000亿韩元可转换债券发行，并于周四（10月17日）向公众开放，用于提前偿还第三期可转换债券的全部金额。

与之前的债券一样，这批新债券的利率也为0%，但转换价格调整为218000韩元，比HYBE目前的股价溢价约20%。这些债券将于2029年10月17日到期，并可转换为183万股HYBE股票，占HYBE已发行普通股的4.4%。债券持有人将能够在2027年10月17日之前要求提前赎回。

这批新债券的发行主要由未来资产证券负责，该银行是韩国市值最大的投资银行和股票经纪商，也是HYBE之前一系列可转换债券的发行方。未来资产证券的一位官员表示，由于机构投资者的高需求，他们预计这次债券发行不会遇到任何困难。

然而，HYBE的再融资计划正值最动荡的一年。由于与子公司ADOR的前首席执行官Min Hee-jin之间的公开纠纷，HYBE的股价今年迄今下跌了25%以上。此外，HYBE还公布了令人失望的第一季度收益，收入同比下降12.1%。尽管第二季度收入有所反弹，创下历史新高，但股价的飙升只是暂时的。

今年韩国流行音乐的市值下降是一个全行业的问题。除了中国经济放缓导致东亚经济状况疲软外，韩国新闻报道还指出，该国疲软的娱乐业与各种名人丑闻以及艺术家与其唱片公司之间的紧张关系密切相关。SM娱乐和JYP娱乐等竞争对手的股价也遭遇了大幅下跌。

在这种背景下，HYBE能否通过发行新债券成功再融资并缓解债务压力，将成为市场关注的焦点。