打7折仍流拍，无下家接手……信托股权为何“难嫁”？

转自：中国证券报

1月12日，中国证券报记者注意到，华融信托7.32%股权正在拍卖，该笔股权此前已连续两次流拍，如今打8折变卖，且可赊钱报名竞拍，但仍无人问津。

此外，北京产权交易所转让信息显示，目前有中铁信托、北方信托等5家公司的股权在挂牌转让或招商，因始终未找到受让方而频频延期。据统计，2022年以来，已有近20家信托公司股权被拍卖或转让。

业内人士分析，在目前的市场环境下，金融机构股价整体偏低迷，且国内信托业正处于深度转型期，风险项目仍然在出清中，市场观望氛围浓厚，多数投资者选择暂不接手。

打折变卖屡遭流拍

1月12日，记者注意到，华融国际信托的7.32%股权正在阿里资产·司法平台上变卖。变卖公告显示，该笔股权议价价格为4.93亿元，变卖阶段起拍价为3.94亿元，相当于打了8折。虽阿里资产·司法推出赊钱报名活动，但目前竞价时间已过去三分之二，报名人数依然为0。记者梳理发现，该笔股权在2022年10月、11月已有两次线上拍卖，最终都以无人出价而流拍。

图片来源：阿里资产·司法

更早之前，河南省豫粮集团持有的中原信托9.124%股份遭遇三度流拍。该笔股权评估价为8.81亿元，首次拍卖就以6.17亿元的7折价格起拍。在首拍无果后，该股权起拍价再降近2000万元，最终仍以无人报名而收场。

图片来源：阿里资产·司法

值得注意的是，根据规定，中原信托的第二大股东中原高速，在同等条件下对上述股份享有优先购买权，但中原高速在2022年3月发布公告称，根据公司发展战略及目前市场环境，公司拟放弃上述标的股权优先购买权且不参与此次法院的股权竞拍。

频频延期无人接手

信托股权的转让披露期限也频频延期。截至1月12日，在北京产权交易所网站上正在转让或招商的信托股权有5家，分别为中铁信托、北方国际信托、西部信托、新时代信托、中诚信托，其中，除中铁信托的0.826%股权尚未延期外，其他信托公司的股权转让均出现不同程度的延期。

但记者发现，中铁信托的0.826%股权此次已是第二次挂牌转让。在2022年10月份，攀钢集团成都钢铁有限责任公司就将其所持有的中铁信托股权出清转让。彼时该笔股权转让底价为1.08亿元，如今再次挂牌，转让底价已降至9748.94万元。若本次转让顺利完成，该公司将退出中铁信托股东之列。

记者梳理发现，挂牌转让信托股权的以中小股东居多，且集中在石油、煤炭、钢铁领域。中煤能源在转让中诚信托股权时曾表示，公司此举是为进一步调整优化国有资本布局，更好地聚焦主责主业、服务国家战略。

用益信托资深研究员帅国让认为，多家信托公司中小股东意欲退出可能有三方面原因：一是，小股东自身战略调整，需优化资本布局，聚焦主业；二是，信托业深度转型期，不少信托公司经营业绩下滑显著，可能不符合公司战略投资要求；三是，在信托公司具体事务方面，部分小股东话语权相对较弱，无法更加深入地参与经营。

金乐函数分析师廖鹤凯分析称，在目前的市场环境下，金融机构股价整体偏低迷，且国内信托业正处于深度转型期，风险项目仍然在出清中，市场观望氛围浓郁，因此转让方可以降低交易对价或者附带额外优厚条件来加速股权转让进度。同时他认为，信托公司股权在牌照价值加持下，依然有其内在价值。

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