各种“茅”还在杀跌:如果抱团瓦解 机构称这四大领域或涌现牛股

各种“茅”还在杀跌:如果抱团瓦解 机构称这四大领域或涌现牛股
2021年02月22日 12:59 中国证券报-中证网

投资研报

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  牛年的第三个交易日,A股的抱团股继续下跌。

  2月22日上午,A股三大指数震荡收跌,上证指数微跌0.06%,深证成指下跌1.33%,创业板指下跌2.53%。进入牛年后,创业板指跌幅已超6%。

  Wind数据显示,两市半日成交额超7600亿元,北向资金半日净买入21.42亿元。

  来源:Wind

  盘面上,白酒、医药等基金抱团股再杀跌,有色金属、钢铁、采掘等板块掀涨停潮。

  业内人士认为,近期抱团板块下跌表明市场主流资金加速调仓。2021年四大领域值得高度关注,可能出现翻倍牛股,这四大领域分别是疫情后周期、房地产后周期、银行和军工。

  白酒、医药等板块杀跌

  今日上午,白酒板块继续下跌,山西汾酒跌超9%,五粮液泸州老窖洋河股份酒鬼酒今世缘跌超6%。

  来源:Wind

  进入牛年以来,不到3个交易日,贵州茅台已累计下跌7.8%,市值蒸发近2560亿元。

  今日上午,贵州茅台收跌4.63%,报2346元/股,总市值为2.95万亿元,半日成交额为93.08亿元,换手率为0.31%。医药龙头恒瑞医药半日跌超3%。

  来源:Wind

  Wind数据显示,茅指数半日下跌3.58%,恒立液压海尔智家中国中免美的集团药明康德海康威视东方雨虹爱尔眼科等均跌超5%。

  来源:Wind

  主力大幅流出热门抱团板块

  从主力资金的动向来看,前期热门抱团板块的资金流出额较多。Wind数据显示,电气设备板块的5日主力净流出额最多,超过60亿元;食品饮料、医药生物、休闲服务板块的净流出额紧随其后。

  来源:Wind

  而有色金属板块的5日主力净流入额超过348亿元,化工板块则超过140亿元,农林牧渔、采掘等板块也成为主力资金的“新宠”。

  来源:Wind

  民生证券分析,近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:一是前期强势板块股价已计入的预期较满,近期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水平一同下行。

  浙商证券复盘2019年以来的结构轮动发现,抱团的持续时间往往是2-3个月,即便趋势没走完,也往往面临阶段性切换或休整。对结构轮动而言,产业趋势是根本,风险收益比是内核,触发因素有随机性。相较于指数,当前主要矛盾在于结构切换,短期(1-2个季度)的落脚点是结构高低切,中期(2-3年)的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。 

  有望出现翻倍牛股的四大领域

  招商证券分析称,春节前后央行公开市场操作呈现出更大的灵活性,货币市场利率回落,流动性总体改善,预计未来将呈现紧平衡的状态。在当前经济改善、盈利加速上行、流动性偏弱环境下,A股逐步呈现价值回归。微观来看,内外资节后持续入市,且未来几周仍有较多公募基金待发行,增量资金有望助推A股继续上行。

  如果抱团股面临瓦解,那么市场的下一个热点板块在哪里?

  西南证券策略分析师朱斌表示,2021年有四大领域值得高度关注,或会出现诸多翻倍牛股。这四大领域分别是疫情后周期、房地产后周期、银行和军工。如果说2020年是龙头股抱团的一年,那么2021年很可能是业绩有确定性变化、性价比高的中小盘股表现之年。2020年的A股行情是流动性宽裕条件下造就的,而2021年的A股,将由经济复苏和业绩增长来主导。 

  平安证券表示,短期建议关注盈利具有确定性且有望超预期的板块。一方面是围绕海外经济生产复苏的周期板块,例如化工、有色金属以及出口制造业、出口轻工家具等;另一方面是围绕国内经济复苏的板块,例如银行板块、线下消费板块以及部分高端制造业。 

  华安证券表示,市场经过短暂的流动性冲击调整后,仍将回到“一山更比一山高,蒸蒸日上”的行情节奏中,仍是大有可为的阶段。在此市场环境中,继续把握经济复苏和成长的双主线行情,重点关注三类机会:一是复苏周期+制造,二是高景气半导体,三是高性价比的金融板块。

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责任编辑:陈悠然 SF104

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