刚刚，利好来了！|基金经理_新浪财经

　　对当前的A股市场，不必悲观。

　　日前，接受彭博社非正式调查的19位亚洲策略师和基金经理中，约有三分之一的人表示，预计未来6个月中国股票的表现将超过大多数股市。另外三分之一左右的受访者则认为印度股市最具潜力。调查显示，投资者看好中国股市主要是因为当前估值较低，加上预期将出台新的支持性政策。

　　与此同时，市场上的一些积极因素，也正在聚焦。

　　看好中国股市

　　随着全球资金的回归和企业盈利的改善，分析师和基金经理对未来6个月中国股市持乐观态度。

　　据彭博社消息，接受该媒体非正式调查的19位亚洲策略师和基金经理中，约有三分之一的人表示，预计未来6个月中国股票的表现将超过大多数股市。另外三分之一左右的受访者认为，印度股市最具潜力。相比之下，日本股市的支持率位列第三，但远低于中国和印度。

　　美联储降息被视为中国和印度市场的共同利好因素，但投资者青睐这两个市场还各有其独特原因。受访者青睐中国股票，是因为估值较低，加上预期将出台新的支持性政策；而对印度股市的青睐则源于大选后普遍乐观的市场情绪。

　　另一方面，中国股市在今年早些时候的强劲反弹后一直在震荡，最近几周一些关键指标进入技术性修正。然而，这项广泛的调查和彭博社针对中国的另一项调查都发现，随着全球资金的回归和企业盈利的改善，分析师和基金经理对未来6个月中国股市持乐观态度。

　　汇丰亚洲股票策略师Herald van der Linde表示，鉴于中国经济活动缓慢改善，汇丰正在增加下半年的持仓。

　　另外，超过一半的受访者表示，到2024年底，亚洲股市可能会跑赢美国股市，理由是美联储降息和亚洲股市估值低廉。然而，他们中的大多数人认为收益仅限于10%或更低。

　　积极因素涌现

　　对当前的市场而言，一些积极因素正在聚焦。

　　首先是房地产销售继续改善。克而瑞数据显示，6月北京、上海、广州和深圳新建商品住宅成交面积均创年内单月新高，环比分别增加21%、66%、48%和38%，其中广州和深圳成交量超过去年同期。7月5日，国资委批准成立的300亿元国有企业土地资产盘活专项基金，支持国企土地资产的高效利用。中原证券指出，随着一线城市购房政策放松、政府对地产资产盘活政策的推进，房地产市场有望逐步企稳回升。

　　其次是汽车消费环比回升，入境人数大幅增加。据乘联会初步统计，6月乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。与此同时，入境人数大幅增加，2024年上半年，全国移民管理机构共查验出入境人员2.87亿人次，同比增长70.9%。入境人数大幅增长有利于活跃国内消费市场。

　　再次是央行借券卖债。据媒体报道，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，目前可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。华金证券分析师邓利军认为，央行卖债可能使得A股短期出现反弹。央行卖债对股市影响路径上看：一是长债收益率可能修复上行，市场悲观情绪可能修复；二是长债收益率的上行可能导致防守类资产性价比降低。

　　最后是证监会等六部门联合发布《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，从打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等5个方面提出17项具体举措。

　　前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙点评称，上述意见加大了违法者的违法成本，加重了处罚的力度，延长了违法者的刑期，将会起到比较强的震慑作用，有利于打造公开公正的市场环境，打击违法违规行为。在民事追责方面，积极支持投资者发起民事追偿诉讼，强化投资者赔偿救济，这样也能够一定程度上保护投资者的合法权益，对造成投资者利益受损的行为进行严厉打击。杨德龙表示，这是落实新“国九条”要求的重要方面，也是打造“1+N”配套监管措施的重要举措，对提振投资者信心，维护良好的市场生态有重要的意义。

　　中原证券分析师周建华表示，随着一线城市降低购房门槛，房地产销售明显改善，汽车销售环比上升。上半年入境外国人大幅增加，有利于促进国内消费。央行签订债券借入协议，抑制国债市场过热。证监会加大对财务造假的执法整治，提高违法违规成本。美国失业率攀升可能推动美联储在9月首次降息。国内市场有望震荡企稳，建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块。

　　海通证券分析师吴信坤在最新研报中称，三中全会有望明确深化改革方向，或推动行情回暖。回顾改革开放以来历届三中全会，会议往往聚焦中长期经济和社会发展，有助于推动市场风险偏好提升。当前市场风险偏好已处在历史底部，本届三中全会召开或推动市场风险偏好自低位修复。展望下半年，随着三中全会或提振市场信心，叠加下半年资金面和政策面迎来积极变化，市场中枢有望抬升。结构上看，三中全会改革重点领域有望迎来投资机遇，优势制造、国家安全、国企改革、公用事业等领域有望受益。