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作者： 陈见南
大部分上市公司三季报已经披露。在全球疫情大流行的背景下，上市公司三季报的好坏，或从较大程度上证明了公司的经营水平。在此情况下，今起连续推出《穿越三季报》系列策划，助力穿越迷雾，真正看懂三季报。
10月份以来汽车指数飙涨近12%，成为最亮眼的星。电气设备指数涨逾6%，位居行业涨幅榜第三。
近期，新能源汽车产业链及光伏产业链可谓利好频出。10月29日，第十九届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》，新能源产业有望获得更多利好政策。
广发证券近期研报表示，当今世界正经历百年未有之大变局：国际方面，单边主义、贸易保护主义涌现，逆全球化趋势加剧全球经济风险；新冠肺炎疫情进一步深化国际大变局，产业分工格局不断重塑、数字经济韧性逐渐凸显、“三高一低”模式强化。国内方面，我国正值“两个一百年”关键交汇处，相比“十三五”时期，“十四五”我国将面临稳宏观杠杆、高质量发展的更高级别挑战，规划历史方位尤为重要。
针对“十四五”规划，广发证券梳理出四条产业投资线索。1、安全：能源安全：能源结构调整（光伏、储能）；科技安全：保护主义抬头下自主可控迫切（第三代半导体、信创）；国防安全：地缘政治不确定性下军工研发投入诉求提升（武器装备升级）；2、扩内需：“内循环”大框架下拉动经济的关键抓手（免税、大健康医疗、线上经济）；3、新基建：新一轮数字科技周期的基石（5G、AI、工业互联网等）；4、新能源车：抢占国际新能源车产业链市场以提升制造业ROE水平，并实现智能化突破（自动驾驶）。
据此，证券时报·最新发布十四五投资线索之《A股成长龙头50强》榜单，结合上市公司未来成长性以及行业地位，揭示A股市场未来成长性较高个股，以飨读者。
“十四五”四大投资线索，高成长龙头50强出炉
广发证券指出，五年规划编制期间，市场行情大概率存在。统计出今年、明年及2022年净利均有望高速增长的A股公司，条件如下：
1、所属行业为十四五规划利好的行业，比如新能源车产业链、光伏产业链、医药生物行业里的创新药、疫苗及医疗保健、大科技领域的第三代半导体、信创、自动驾驶等；
2、未来成长性较高，预测机构5家以上且今年、明年及2022年一致预测净利增速均超过20%；
3、今年前三季度净利同比正增长；同时，为了提高机构预测的准确性以及近期机构态度，近1周、近4周机构一致预测净利需处于上调态势。
经过上述条件后，筛选出市值前50名个股，统计出“成长龙头50强”榜单。从行业角度看，十四五规划利好的“成长龙头50强”中，有17只个股医药行业。这17只医药股多为创新药概念、疫苗概念或医疗保健概念，比如药明康德、康龙化成等创新药概念，疫苗概念中的智飞生物、长春高新等，以及医疗保健中的迈瑞医疗、爱尔眼科等。电子、计算机两个行业分别贡献11只个股和7只个股，电子业主要包括第三代半导体概念，计算机则纳入了AI、信创、自动驾驶、工业互联网等概念龙头。其他的电气设备、化工等主要纳入的是光伏概念龙头及新能源汽车产业链龙头。
从市值角度看，“成长龙头50强”全部是两百亿市值以上个股，市值中位数接近600亿元，龙头地位凸显。其中，千亿市值股票达到12只，医疗保健龙头迈瑞医疗市值超4700亿元居首；新能源汽车龙头比亚迪市值超4120亿元位居次席；光伏龙头隆基股份市值超2866亿元位居第三位。
成长性凸显，未来两年净利增速均值超30%
“成长龙头50强”核心驱动为未来3年的净利增长情况。考虑到时间已经来到年末，估值切换有望展开，市场目光或将转向明年及2022年的净利增速情况。
从成长性来看，榜单中个股明年及2022年一致预测净利增速平均值中位数接近33%，凸显高成长性。具体到个股上，博瑞医药（维权）净利增速分别为57.93% 、55.13%，平均值达到56.53%。其他个股方面，华友钴业、金山办公、壹网壹创等个股未来两年一致预测净利增速平均值均超过40%。
在高速成长的预期下，市场也普遍给与这些个股较高的估值。按照机构一致预测今年净利计算，榜单个股最新市盈率平均值接近85倍。其中，乐普医疗、隆基股份、航天发展、闻泰科技等个股市盈率较低，均小于40倍。结合未来两年成长性，PEG最低的个股也是乐普医疗，不足0.9倍。另外，华友钴业、航天发展、闻泰科技、晶澳科技等个股PEG不足1.2倍。
4000亿比亚迪股价飙升
市场表现方面，22只个股10月以来股价涨超10%，榜单平均涨幅近7%，远远跑赢上证指数同期表现。其中，阳光电源飙涨超41%居首，比亚迪涨超37%，福莱特和新宙邦均涨逾30%。跌幅榜上，华润微、闻泰科技、宝信软件、虹软科技等个股均跌超10%。从全年表现来看，剔除次新股后，阳光电源涨超27%居首，晶澳科技、福莱特两只光伏概念均涨超236%位居第二第三位，比亚迪涨235.49%位居第四，总市值已超4000亿元。
从机构持股方面来看，社保基金持有其中22股，阳光电源、迈克生物、长春高新、中科创达和欧普康视等5股持仓数均超千万股。同时，社保、险资两大机构同时重仓的个股有晶澳科技、凯莱英、金山办公、当升科技、乐普医疗等5只个股。其中当升科技获得泰康人寿保险产品新进超492万股，获得养老保险一二零四组合新进376.58万股。
值得一提的是，广发证券同时指出，十四五规划编制期间相关主题投资活跃度提升，纲要发布后超额收益消失。另外，编制期间存量热点超额收益不确定，但新增热点板块超额收益明显，而纲要发布后热点收益为负概率极大，建议左侧提前布局。
声明：所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
责任编辑：凌辰 SF179
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