新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日，奥飞娱乐发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为13.05亿元，同比增长0.36%；归母净利润为5500.38万元，同比下降9.02%；扣非归母净利润为6117.18万元，同比增长22.15%；基本每股收益0.0372元/股。
公司自2009年8月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为3.96亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥飞娱乐2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.05亿元，同比增长0.36%；净利润为5507.96万元，同比下降6.43%；经营活动净现金流为9186.83万元，同比增长235.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，净利润同比下降6.43%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.31亿 | 13亿 | 13.05亿 |
| 净利润（元） | -2487.58万 | 5886.59万 | 5507.96万 |
| 营业收入增速 | 1% | -2.3% | 0.36% |
| 净利润增速 | -288.68% | 336.64% | -6.43% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.36%，营业成本同比下降8.8%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.31亿 | 13亿 | 13.05亿 |
| 营业成本（元） | 9.24亿 | 8.22亿 | 7.5亿 |
| 营业收入增速 | 1% | -2.3% | 0.36% |
| 营业成本增速 | 9.16% | -11.04% | -8.8% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.36%，税金及附加同比变动-7.65%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 13.31亿 | 13亿 | 13.05亿 |
| 营业收入增速 | 1% | -2.3% | 0.36% |
| 税金及附加增速 | 40.46% | 6.14% | -7.65% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.54%，同比增长15.7%；净利率为4.22%，同比下降6.77%；净资产收益率（加权）为1.64%，同比下降9.39%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为42.54%，同比大幅增长15.7%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 30.55% | 36.77% | 42.54% |
| 销售毛利率增速 | -14.52% | 20.34% | 15.7% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.55%、36.77%、42.54%持续增长，应收账款周转率分别为3.92次、3.34次、3.29次持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 30.55% | 36.77% | 42.54% |
| 应收账款周转率（次） | 3.92 | 3.34 | 3.29 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期36.77%增长至42.54%，销售净利率由去年同期4.53%下降至4.22%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 30.55% | 36.77% | 42.54% |
| 销售净利率 | -1.87% | 4.53% | 4.22% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.64%，同比下降9.39%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | -0.82% | 1.81% | 1.64% |
| 净资产收益率增速 | -612.5% | 320.73% | -9.39% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降86.03%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 资产减值损失（元） | -1109.34万 | -1760.37万 | -3274.75万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.39%，同比下降21.09%；流动比率为1.38，速动比率为0.86；总债务为6.26亿元，其中短期债务为6.26亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.9亿元，短期债务为6.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.78，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 8.27亿 | 5.93亿 | 4.89亿 |
| 短期债务（元） | 12.02亿 | 8.6亿 | 6.26亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.69 | 0.69 | 0.78 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.9亿元，短期债务为6.3亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 6.37亿 | 5.25亿 | 5.81亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 12.16亿 | 8.64亿 | 6.28亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为50.2%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 4957.29万 |
| 本期预付账款（元） | 7445.99万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.2%，营业成本同比增长-8.8%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 预付账款较期初增速 | 11.95% | 21.43% | 50.2% |
| 营业成本增速 | 9.16% | -11.04% | -8.8% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.3亿元，公司营运资金需求为5.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1亿元。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | -1.02亿 |
| 营运资金需求（元） | 5.3亿 |
| 营运资本（元） | 4.28亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.29，同比下降1.68%；存货周转率为1.22，同比增长15.14%；总资产周转率为0.27，同比增长11.17%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.92，3.34，3.29，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 3.92 | 3.34 | 3.29 |
| 应收账款周转率增速 | 5.27% | -14.84% | -1.68% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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