鹰眼预警：中信金属经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，中信金属发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为642.49亿元，同比增长4.95%；归母净利润为11.06亿元，同比增长3.65%；扣非归母净利润为6.79亿元，同比下降23.79%；基本每股收益0.23元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为7.35亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中信金属2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为642.49亿元，同比增长4.95%；净利润为11.06亿元，同比增长3.65%；经营活动净现金流为-29.84亿元，同比下降131.38%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.95%，经营活动净现金流同比下降131.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-29.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为11.1亿元、经营活动净现金流为-29.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.697低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为1.11%，同比下降39.15%；净利率为1.72%，同比下降1.24%；净资产收益率（加权）为5.65%，同比下降13.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为2.43%、1.82%、1.11%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.53%，1.74%，1.72%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为13.14%，6.53%，5.65%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为138.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为58.95%，同比下降1.56%；流动比率为1.13，速动比率为0.64；总债务为209.22亿元，其中短期债务为183.33亿元，短期债务占总债务比为87.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至7.08。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为67.4亿元，短期债务为183.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为67.4亿元，短期债务为183.3亿元，经营活动净现金流为-29.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为70.47%，利息支出占净利润之比为50.85%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为35.8亿元，较期初变动率为83.33%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长83.33%，营业成本同比增长5.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为32.5亿元，较期初变动率为42.48%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.1亿元，较期初变动率为36.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为97.3万元、153.1万元、149.3万元，公司经营活动净现金流分别-62.9亿元、-12.9亿元、-29.8亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.9亿元，公司营运资金需求为117.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-82.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.22，同比下降7.97%；存货周转率为5.09，同比下降3.95%；总资产周转率为1.35，同比下降7.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为31.22，21.97，20.22，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别1.49，1.46，1.35，总资产周转能力趋弱。

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责任编辑：小浪快报