鹰眼预警：华友钴业销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，华友钴业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为300.5亿元，同比下降9.88%；归母净利润为16.71亿元，同比下降19.87%；扣非归母净利润为17.52亿元，同比下降4.74%；基本每股收益1元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为30.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华友钴业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为300.5亿元，同比下降9.88%；净利润为23.7亿元，同比下降19.59%；经营活动净现金流为27.64亿元，同比增长54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为117.01%，7.5%，-9.88%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为53.6%，-7.56%，-19.87%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.88%，税金及附加同比变动13.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.88%，经营活动净现金流同比增长54.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.57%，同比增长11.08%；净利率为7.89%，同比下降10.77%；净资产收益率（加权）为4.74%，同比下降37.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.22%、14.91%、16.57%，同比变动分别为-3.75%、-22.39%、11.08%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.75%，8.84%，7.89%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.91%增长至16.57%，销售净利率由去年同期8.84%下降至7.89%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.53%，7.63%，4.74%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为8.1亿元，较期初变动率为78.33%。

报告期内，公司资产负债率为64.71%，同比下降5.4%；流动比率为0.98，速动比率为0.7；总债务为624.87亿元，其中短期债务为341.4亿元，短期债务占总债务比为54.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为234.2亿元，短期债务为341.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为234.2亿元，短期债务为341.4亿元，经营活动净现金流为27.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为73.58%，利息支出占净利润之比为46.76%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.18%，营业成本同比增长-11.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为68.8亿元、86.6亿元、38.4亿元，公司经营活动净现金流分别-10.6亿元、17.9亿元、27.6亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为41.8亿元，营运资本为-12.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-54.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.08，同比增长2.96%；存货周转率为1.67，同比增长4.23%；总资产周转率为0.23，同比下降17.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.42，0.28，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.51、1.12、0.63，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.11%、0.19%、0.21%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为10.7亿元，同比增长98.64%。

点击华友钴业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报