鹰眼预警：蜂助手营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，蜂助手发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.35亿元，同比增长49.59%；归母净利润为7201.11万元，同比增长14.74%；扣非归母净利润为7119.03万元，同比增长24.24%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2709.41万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蜂助手2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.35亿元，同比增长49.59%；净利润为7218.74万元，同比增长14.88%；经营活动净现金流为-1.43亿元，同比增长24.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长49.59%，净利润同比增长14.88%，营业收入变动与净利润变动差异大。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动49.59%，销售费用同比变动24.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.4亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-1.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.978低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.54%，同比下降23.57%；净利率为9.82%，同比下降23.2%；净资产收益率（加权）为4.2%，同比下降44.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为29.69%、28.19%、21.54%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为12.83%，12.79%，9.82%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为9.42%，7.61%，4.2%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为26.84%，同比增长9.34%；流动比率为3.58，速动比率为3.52；总债务为5.02亿元，其中短期债务为4.18亿元，短期债务占总债务比为83.25%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.97。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.8亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为-1.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.34、1.14、0.85，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.95，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.38%、0.45%、0.74%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为888.7万元、50.6万元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-1.9亿元、-1.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-690.2万元、-9.2亿元、-0.1亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.18，同比增长24%；存货周转率为20.07，同比下降3.06%；总资产周转率为0.33，同比增长9.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长115589.5%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报