鹰眼预警：创世纪应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，创世纪发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为20.61亿元，同比增长0.31%；归母净利润为1.58亿元，同比下降23%；扣非归母净利润为1.23亿元，同比下降19.82%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2010年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对创世纪2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.61亿元，同比增长0.31%；净利润为1.65亿元，同比下降24.12%；经营活动净现金流为-8459.3万元，同比增长14.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.32%，净利润同比下降24.12%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为57.66%、84.26%、87.61%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.7亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.513低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.96%，同比下降1.26%；净利率为8.01%，同比下降24.36%；净资产收益率（加权）为3.18%，同比下降26.56%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为27.23%、23.25%、22.96%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为10.97%，10.58%，8.01%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.55%，4.33%，3.18%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为48.85%，同比增长0.17%；流动比率为1.38，速动比率为1；总债务为24.74亿元，其中短期债务为20.62亿元，短期债务占总债务比为83.33%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为20.3亿元，短期债务为20.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.99，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为20.3亿元，短期债务为20.6亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为54.51%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为8.3亿元，较期初变动率为30.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.4亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-3亿元、-1亿元、-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.24，同比下降0.04%；存货周转率为1.12，同比增长0.58%；总资产周转率为0.22，同比下降0.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.03，1.24，1.24，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.29，0.22，0.22，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.87、2.52、1.59，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长157.57%。

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责任编辑：小浪快报