新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日,浩洋股份(42.510, -0.60, -1.39%)发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为6.69亿元,同比下降5.68%;归母净利润为2.03亿元,同比下降9.1%;扣非归母净利润为1.95亿元,同比下降10.74%;基本每股收益1.6044元/股。
公司自2020年4月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为4.89亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对浩洋股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为6.69亿元,同比下降5.68%;净利润为2.05亿元,同比下降8.86%;经营活动净现金流为1.62亿元,同比下降37.37%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为201.56%,24.16%,-5.69%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 5.71亿 | 7.09亿 | 6.69亿 |
营业收入增速 | 201.56% | 24.16% | -5.69% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为414.81%,27.12%,-9.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
归母净利润(元) | 1.76亿 | 2.23亿 | 2.03亿 |
归母净利润增速 | 414.81% | 27.12% | -9.1% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为423.18%,29.77%,-10.74%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
扣非归母利润(元) | 1.68亿 | 2.18亿 | 1.95亿 |
扣非归母利润增速 | 423.18% | 29.77% | -10.74% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长24.52%,营业成本同比增长-8.01%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 22.81% | -20.88% | 24.52% |
营业成本增速 | 162.62% | 25.09% | -8.01% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长24.52%,营业收入同比增长-5.69%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货较期初增速 | 22.81% | -20.88% | 24.52% |
营业收入增速 | 201.56% | 24.16% | -5.69% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.791低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | 1.1亿 | 2.58亿 | 1.62亿 |
净利润(元) | 1.78亿 | 2.24亿 | 2.05亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.62 | 1.15 | 0.79 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为51.85%,同比增长2.4%;净利率为30.59%,同比下降3.37%;净资产收益率(加权)为8.46%,同比下降14.37%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期50.64%增长至51.85%,销售净利率由去年同期31.66%下降至30.59%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | 51% | 50.64% | 51.85% |
销售净利率 | 31.2% | 31.66% | 30.59% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为8.46%,同比下降14.37%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | 9.05% | 9.88% | 8.46% |
净资产收益率增速 | 371.35% | 9.17% | -14.37% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为9.31%,同比下降23.7%;流动比率为9.62,速动比率为8.53;总债务为4989.73万元,其中短期债务为4985.53万元,短期债务占总债务比为99.92%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为121.85,977.24,1185.78,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 1325.16万 | 8081.07万 | 4985.53万 |
长期债务(元) | 10.87万 | 8.27万 | 4.2万 |
短期债务/长期债务 | 121.85 | 977.24 | 1185.78 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为806.3万元,较期初变动率为40.52%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 573.8万 |
本期预付账款(元) | 806.28万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长40.52%,营业成本同比增长-8.01%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 121.68% | 46.1% | 40.52% |
营业成本增速 | 162.62% | 25.09% | -8.01% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期半年报,长短期债务比分别为为121.85倍、977.24倍、1185.78倍持续增长,筹资活动净现金流分别为-0.8亿元、-2亿元、-2亿元持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
筹资活动净现金流(元) | -7787.42万 | -1.96亿 | -2.02亿 |
长短债务比 | 6.75 | 530.86 | 666.68 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.72,同比下降31.38%;存货周转率为1.54,同比增长16.81%;总资产周转率为0.26,同比下降9.96%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为2.72,同比大幅下降至31.38%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 2.96 | 3.96 | 2.72 |
应收账款周转率增速 | 75.69% | 33.95% | -31.38% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为2.2亿元,较期初增长38.05%。
项目 | 20231231 |
期初固定资产(元) | 1.61亿 |
本期固定资产(元) | 2.22亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为9.26、8.74、3.01,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 5.71亿 | 7.09亿 | 6.69亿 |
固定资产(元) | 6167.11万 | 8115.89万 | 2.22亿 |
营业收入/固定资产原值 | 9.26 | 8.74 | 3.01 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为7.2%、7.36%、8.33%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 4113.6万 | 5220.96万 | 5572.98万 |
营业收入(元) | 5.71亿 | 7.09亿 | 6.69亿 |
销售费用/营业收入 | 7.2% | 7.36% | 8.33% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.5亿元,同比增长22.36%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
管理费用(元) | 3843.66万 | 3823.28万 | 4678.07万 |
管理费用增速 | 90.09% | -0.53% | 22.36% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长22.36%,营业收入同比增长-5.69%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入增速 | 201.56% | 24.16% | -5.69% |
管理费用增速 | 90.09% | -0.53% | 22.36% |
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