鹰眼预警：朗坤环境应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，朗坤环境发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.93亿元，同比增长12.82%；归母净利润为1.2亿元，同比增长24.12%；扣非归母净利润为1.16亿元，同比增长25.9%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7278.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对朗坤环境2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.93亿元，同比增长12.82%；净利润为1.26亿元，同比增长22.97%；经营活动净现金流为2.42亿元，同比增长262.96%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.4亿元、1亿元、1.3亿元，同比变动分别为62.12%、-27.45%、22.97%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.83%，税金及附加同比变动-5.4%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为25.81%、40.89%、45.57%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为30.22%，同比增长13.31%；净利率为14.07%，同比增长8.99%；净资产收益率（加权）为3.47%，同比下降23.4%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为30.22%，同比大幅增长13.31%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.67%增长至30.22%，存货周转率由去年同期6.8次下降至4.16次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期26.67%增长至30.22%，应收账款周转率由去年同期2.77次下降至2.18次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为8.04%，4.53%，3.47%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.16%，同比增长7.6%；流动比率为2.52，速动比率为2.41；总债务为22.93亿元，其中短期债务为6.72亿元，短期债务占总债务比为29.31%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.52。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.06，0.09，0.41，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.83，广义货币资金低于总债务。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.8亿元，营运资本为15.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为17.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.18，同比下降21.35%；存货周转率为4.16，同比下降38.88%；总资产周转率为0.14，同比下降5.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.45，2.77，2.18，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为12.43，6.8，4.16，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为1.61%、1.73%、1.86%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.22，0.15，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长85.78%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-57.31%、-26.58%、85.78%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长42.99%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.99%，营业收入同比增长12.83%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报