新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日，海天股份发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.21亿元，同比增长16.8%；归母净利润为1.03亿元，同比下降14.53%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降5.6%；基本每股收益0.22元/股。
公司自2021年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.42亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海天股份2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.21亿元，同比增长16.8%；净利润为1.16亿元，同比下降2.34%；经营活动净现金流为1.57亿元，同比增长26.67%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为29.64%，21.18%，-14.53%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 归母净利润（元） | 9978.83万 | 1.21亿 | 1.03亿 |
| 归母净利润增速 | 29.64% | 21.18% | -14.53% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为29.31%，17.85%，-5.6%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 扣非归母利润（元） | 9060.28万 | 1.07亿 | 1.01亿 |
| 扣非归母利润增速 | 29.31% | 17.85% | -5.6% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.81%，净利润同比下降2.34%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入（元） | 5.55亿 | 6.18亿 | 7.21亿 |
| 净利润（元） | 1.01亿 | 1.19亿 | 1.16亿 |
| 营业收入增速 | 22.07% | 11.32% | 16.81% |
| 净利润增速 | 27.1% | 18.01% | -2.34% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为85.8%、107.82%、112.54%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 4.76亿 | 6.66亿 | 8.12亿 |
| 营业收入（元） | 5.55亿 | 6.18亿 | 7.21亿 |
| 应收账款/营业收入 | 85.8% | 107.82% | 112.54% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.97%，同比下降9.94%；净利率为16.08%，同比下降16.39%；净资产收益率（加权）为3.95%，同比下降21.78%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.97%，同比下降9.94%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 销售毛利率 | 45.97% | 47.71% | 42.97% |
| 销售毛利率增速 | -1.77% | 3.77% | -9.94% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.95%，同比大幅下降21.78%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 净资产收益率 | 4.45% | 5.05% | 3.95% |
| 净资产收益率增速 | -1.77% | 13.48% | -21.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.71%，同比增长0.62%；流动比率为1.04，速动比率为1.01；总债务为25.65亿元，其中短期债务为8.11亿元，短期债务占总债务比为31.6%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.46。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 短期债务（元） | 8.13亿 | 5.25亿 | 8.11亿 |
| 长期债务（元） | 16.36亿 | 16.71亿 | 17.54亿 |
| 短期债务/长期债务 | 0.5 | 0.31 | 0.46 |
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.4亿元，短期债务为8.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 广义货币资金（元） | 9.33亿 | 6.3亿 | 7.43亿 |
| 短期债务（元） | 8.13亿 | 5.25亿 | 8.11亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 1.15 | 1.2 | 0.92 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为70.79%，利息支出占净利润之比为41.57%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 总债务/负债总额 | 72.03% | 65.71% | 70.79% |
| 利息支出/净利润 | 58.86% | 42.86% | 41.57% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.4亿元，营运资本为0.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 | 20240630 |
| 现金支付能力（元） | 9761.59万 |
| 营运资金需求（元） | -3786.93万 |
| 营运资本（元） | 5974.65万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比下降9%；存货周转率为9.08，同比增长5.2%；总资产周转率为0.11，同比增长8.63%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.29，1.03，0.93，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款周转率（次） | 1.29 | 1.03 | 0.93 |
| 应收账款周转率增速 | -21.71% | -20.55% | -9% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.24%、11.23%、12.71%，持续增长。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 应收账款（元） | 4.76亿 | 6.66亿 | 8.12亿 |
| 资产总额（元） | 57.75亿 | 59.28亿 | 63.89亿 |
| 应收账款/资产总额 | 8.24% | 11.23% | 12.71% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长162.67%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 3313.29万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 8702.88万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长26.13%。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 管理费用（元） | 5998.34万 | 7327.06万 | 9241.33万 |
| 管理费用增速 | 21.89% | 22.15% | 26.13% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.13%，营业收入同比增长16.81%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 营业收入增速 | 22.07% | 11.32% | 16.81% |
| 管理费用增速 | 21.89% | 22.15% | 26.13% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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