鹰眼预警：铭普光磁应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，铭普光磁（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.99亿元，同比下降26.9%；归母净利润为-7919.63万元，同比下降958.16%；扣非归母净利润为-8392.6万元，同比下降1998.39%；基本每股收益-0.35元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4548.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铭普光磁2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.99亿元，同比下降26.9%；净利润为-8293.02万元，同比下降1135.66%；经营活动净现金流为-8203.6万元，同比下降147.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为2.96%，-1.48%，-26.9%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为1222.34%，-78.04%，-958.16%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为2284.29%，-80.22%，-1998.39%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.3亿元，-0.2亿元，-0.6亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-26.9%，销售费用同比变动39.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为66.36%、68.45%、70.07%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为12.83%，同比下降18.1%；净利率为-10.37%，同比下降1516.69%；净资产收益率（加权）为-8.37%，同比下降2141.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为12.83%，同比大幅下降18.1%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为13.2%、15.67%、12.83%，同比变动分别为15.81%、18.69%、-18.1%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为3.76%，0.73%，-10.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.08%，0.41%，-8.37%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为59.04%，同比下降2.92%；流动比率为1.18，速动比率为0.86；总债务为8.19亿元，其中短期债务为7.36亿元，短期债务占总债务比为89.83%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至8.83。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为7.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.95，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为7.4亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为8.25%、9.57%、10.85%，总债务/负债总额比值分别为42.26%、44.04%、48.24%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.42，同比下降6.25%；存货周转率为1.42，同比下降17.32%；总资产周转率为0.29，同比下降23.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.53，1.52，1.42，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.38，0.38，0.29，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.79、1.47、1.13，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长43.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长39.84%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.15%、3.23%、6.17%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报