鹰眼预警：飞力达应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，飞力达发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为32.79亿元，同比增长44.83%；归母净利润为2138.21万元，同比下降1.3%；扣非归母净利润为179.38万元，同比增长131.97%；基本每股收益0.0577元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为1.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对飞力达2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.79亿元，同比增长44.83%；净利润为2511.05万元，同比增长33.99%；经营活动净现金流为-187.78万元，同比下降105.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.7亿元、0.2亿元、0.3亿元，同比变动分别为-56.54%、-74.42%、33.99%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动44.83%，销售费用同比变动2.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为28.57%、39.75%、39.8%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长44.83%，经营活动净现金流同比下降105.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-187.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.075低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为6.75%，同比下降13.89%；净利率为0.77%，同比下降7.49%；净资产收益率（加权）为1.47%，同比增长0.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为6.75%，同比大幅下降13.89%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为6.18%、7.84%、6.75%，同比变动分别为-22.49%、26.79%、-13.89%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.01%，0.83%，0.77%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为56.87%，同比增长8.71%；流动比率为1.21，速动比率为1.16；总债务为11.95亿元，其中短期债务为10.84亿元，短期债务占总债务比为90.76%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至9.82。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为10.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为10.8亿元，经营活动净现金流为-187.8万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为53.57%，利息支出占净利润之比为69.44%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.1亿元，公司营运资金需求为7.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.68，同比增长9.86%；存货周转率为33.7，同比增长43.42%；总资产周转率为0.85，同比增长36.02%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长360.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.3亿元，同比增长110.3%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报