鹰眼预警：天山铝业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，天山铝业发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为137.85亿元，同比下降6.83%；归母净利润为20.74亿元，同比增长103.45%；扣非归母净利润为19.61亿元，同比增长168.42%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为47.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天山铝业2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为137.85亿元，同比下降6.83%；净利润为20.76亿元，同比增长103.16%；经营活动净现金流为22.3亿元，同比增长194.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为137.8亿元，同比下降6.83%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.83%，净利润同比增长103.16%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为20亿元、10.2亿元、20.8亿元，同比变动分别为1.08%、-49.01%、103.16%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.83%，经营活动净现金流同比增长194.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为21.83%，同比增长75.21%；净利率为15.06%，同比增长118.05%；净资产收益率（加权）为8.34%，同比增长89.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.52%、12.46%、21.83%，同比变动分别为-12.37%、-36.17%、75.21%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.46%增长至21.83%，存货周转率由去年同期1.29次下降至1.15次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.46%增长至21.83%，应收账款周转率由去年同期26.67次下降至26.6次。

报告期内，公司资产负债率为55.02%，同比下降5.81%；流动比率为0.9，速动比率为0.5；总债务为244.39亿元，其中短期债务为178.72亿元，短期债务占总债务比为73.13%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.72。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为91.8亿元，短期债务为178.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.51，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为91.8亿元，短期债务为178.7亿元，经营活动净现金流为22.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-6.28%，营业成本同比增长-16.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.21%、0.33%、0.42%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为8亿元，营运资本为-23.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-31.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为26.6，同比下降0.26%；存货周转率为1.15，同比下降10.86%；总资产周转率为0.24，同比下降7.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为31.39，26.67，26.6，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.55，1.29，1.15，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.31，0.26，0.24，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.65、0.55、0.52，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.03%、0.06%、0.06%，持续增长。

点击天山铝业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报