鹰眼预警：先进数通营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，先进数通发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.37亿元，同比下降6.12%；归母净利润为788.2万元，同比下降89.4%；扣非归母净利润为768.62万元，同比下降89.29%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对先进数通2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.37亿元，同比下降6.12%；净利润为788.2万元，同比下降89.4%；经营活动净现金流为-5739.38万元，同比下降521.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为10.4亿元，同比下降6.12%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为788.2万元，同比大幅下降89.4%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为768.6万元，同比大幅下降89.29%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、0.7亿元、788.2万元，同比变动分别为-76.77%、199.79%、-89.4%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-6.12%，销售费用同比变动20.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为788.2万元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-7.282低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.08%，同比下降16.25%；净利率为0.76%，同比下降88.71%；净资产收益率（加权）为0.48%，同比下降91.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.08%，同比大幅下降16.25%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为16.83%、19.2%、16.08%，同比变动分别为139.37%、14.09%、-16.25%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.76%，同比大幅下降88.71%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.48%，同比大幅下降91.67%。

报告期内，公司资产负债率为37.87%，同比增长2.29%；流动比率为2.3，速动比率为1.44；总债务为4.8亿元，其中短期债务为4.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为4.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.69，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.3亿元，短期债务为4.8亿元，经营活动净现金流为-0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为48.85%，利息支出占净利润之比为90%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为69.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长69.67%，营业成本同比增长-2.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为94.99%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.96%、0.98%、1.63%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.4亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为12.7亿元，公司营运资金需求为14.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.18，同比下降19.63%；存货周转率为1.09，同比下降13.39%；总资产周转率为0.4，同比下降17.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.68，1.47，1.18，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长37.57%，所得税费用为-569万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长194.56%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.6亿元，较期初增长57.44%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长20.31%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3%、3.45%、4.42%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为735.1万元，同比增长61.7%。

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责任编辑：小浪快报