鹰眼预警:云中马应收账款增速高于营业收入增速

鹰眼预警:云中马应收账款增速高于营业收入增速
2024年08月15日 22:16 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日,云中马发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为12.19亿元,同比增长16.05%;归母净利润为5143.07万元,同比增长2.49%;扣非归母净利润为4394.9万元,同比增长34.21%;基本每股收益0.37元/股。

公司自2022年10月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为6792.88万元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对云中马2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为12.19亿元,同比增长16.05%;净利润为5143.07万元,同比增长2.49%;经营活动净现金流为-2.02亿元,同比增长26.17%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内,营业收入同比增长12.68%,近三个季度增速持续下降。

项目202312312024033120240630
营业收入(元)6.15亿5.47亿6.72亿
营业收入增速37.85%20.46%12.68%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动16.05%,销售费用同比变动-12.42%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)9.62亿10.5亿12.19亿
销售费用(元)601.15万797.71万698.6万
营业收入增速29.21%9.12%16.05%
销售费用增速21.34%32.7%-12.42%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长49.87%,营业收入同比增长16.05%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
营业收入增速29.21%9.12%16.05%
应收账款较期初增速47.92%64.98%49.87%

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长60.12%,营业成本同比增长15.89%,存货增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速-17.74%9.95%60.12%
营业成本增速33.61%10.7%15.89%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长60.12%,营业收入同比增长16.05%,存货增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速-17.74%9.95%60.12%
营业收入增速29.21%9.12%16.05%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)3911.32万-2.74亿-2.02亿
净利润(元)6232.81万5018.04万5143.07万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-3.93低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)3911.32万-2.74亿-2.02亿
净利润(元)6232.81万5018.04万5143.07万
经营活动净现金流/净利润0.63-5.46-3.93

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为10.5%,同比增长1.13%;净利率为4.22%,同比下降11.68%;净资产收益率(加权)为3.86%,同比下降3.02%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为6.48%,4.78%,4.22%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
销售净利率6.48%4.78%4.22%
销售净利率增速-13.62%-26.22%-11.68%

• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期10.38%增长至10.5%,销售净利率由去年同期4.78%下降至4.22%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率11.66%10.38%10.5%
销售净利率6.48%4.78%4.22%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为11.35%,3.98%,3.86%,变动趋势持续下降。

项目202206302023063020240630
净资产收益率11.35%3.98%3.86%
净资产收益率增速-10.42%-64.93%-3.02%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为50.79%,同比增长48.28%;流动比率为1.24,速动比率为1.03;总债务为10.65亿元,其中短期债务为10亿元,短期债务占总债务比为93.97%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7.1亿元,短期债务为10亿元,广义货币资金/短期债务为0.71,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)4.92亿4.59亿7.12亿
短期债务(元)4.62亿4.06亿10亿
广义货币资金/短期债务1.061.130.71

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7.1亿元,短期债务为10亿元,经营活动净现金流为-2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)5.31亿1.85亿5.1亿
短期债务+财务费用(元)4.67亿4.09亿10.06亿

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.3亿元,较期初变动率为549.01%。

项目20231231
期初其他应付款(元)396.22万
本期其他应付款(元)2571.52万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.4亿元、0.6亿元,公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-2.7亿元、-2亿元。

项目202206302023063020240630
资本性支出(元)7342.21万1.37亿5924.96万
经营活动净现金流(元)3911.32万-2.74亿-2.02亿

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为3.1亿元,公司营运资金需求为7.2亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-4.1亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-4.15亿
营运资金需求(元)7.21亿
营运资本(元)3.06亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.35,同比下降14.83%;存货周转率为4.93,同比下降30.38%;总资产周转率为0.47,同比下降7.96%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为4.93,同比大幅下降30.38%。

项目202206302023063020240630
存货周转率(次)5.857.094.93
存货周转率增速-22.42%21.25%-30.38%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.67,0.52,0.47,总资产周转能力趋弱。

项目202206302023063020240630
总资产周转率(次)0.670.520.47
总资产周转率增速-12.36%-23.49%-7.96%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为3.15、1.95、1.6,持续下降。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)9.62亿10.5亿12.19亿
固定资产(元)3.06亿5.38亿7.6亿
营业收入/固定资产原值3.151.951.6

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.5亿元,较期初增长1199.67%。

项目20231231
期初其他非流动资产(元)356.53万
本期其他非流动资产(元)4633.73万

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责任编辑:小浪快报

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